¿Qué sería diferente si las políticas de crédito fiduciario y de reserva fraccionaria nunca hubieran surgido?

La moneda comenzó cuando el Khan tenía notas impresas que decían que pagaría x cantidad de oro al portador. Por supuesto, todos confiaban en las notas y el comercio ahora era posible en una escala que antes no era posible debido al peso del oro. Esa confianza no se basó solo en su suministro de oro. No confiar en el Khan se castigaba con la muerte. Puede haber tenido más papel que oro, pero nadie lo sabría nunca. Pero la gente tuvo que aceptar la moneda porque el gobernante lo dijo. Así es hoy.

En el viejo oeste de los EE. UU., Los bancos no podían obtener suficiente moneda fiduciaria, por lo que imprimieron la suya. El problema es que un banco no era tan estable o extendido como un gobierno. Algunas personas no aceptarían su actualidad. Y algunos bancos se hundieron, haciendo que su moneda no tuviera valor. La historia muestra que la moneda fiduciaria es mucho más segura.

Las reservas fraccionarias y otras creaciones de dinero existían antes de que existieran políticas sobre reservas fraccionales. La falta de pago era un problema para quien poseía una letra de cambio u otro instrumento, y para el siglo XIX la banca se había desarrollado lo suficiente como para producir corridas de inflación puntuadas por episodios de deflación. Los bancos centrales han contenido con éxito la deflación desde 1940, y creo que el dinero limitado de los productos básicos habría producido problemas cada vez más graves sin algún ajuste.

Por otro lado, los abusos rutinarios de los bancos centrales son atroces. Vea mi respuesta a ¿Cuál es la mayor amenaza para el sistema monetario hoy ?, donde ni siquiera menciono la hiperinflación o cualquier otra cosa que los banqueros centrales acuerden que es un problema. Prefiero un amplio estándar de productos básicos sin demasiado almacenamiento físico de productos. Vea Money.docx para algunos detalles (no son mis últimas ideas).

Creo que las quiebras bancarias y las idas y venidas financieras serían mucho más comunes, ya que varios productos monetarios entran y salen del favor. Si nuestro dinero todavía estuviera hecho de oro o plata, por ejemplo, una ejecución de cualquiera de estos metales eliminaría efectivamente nuestra moneda y crearía una crisis financiera.

Aunque las políticas de crédito fiduciario y de reserva fraccionaria introducen alguna posibilidad real de que los banqueros del sistema de la Reserva Federal puedan explotar sus habilidades para su propio beneficio, uno tiene que equilibrar eso con el método alternativo y probablemente más desastroso. El dinero siempre es un problema y todavía no parece haber formas verdaderamente justas y justas de hacer que todo funcione y también sea impermeable a las diversas presiones del mercado y de otro tipo.

En mi opinión, algo parecido al sistema de la Reserva Federal parece ser algo bueno, pero puede mejorarse mucho si se proporcionara más supervisión del gobierno (y de la gente) y más responsabilidad. A los banqueros se les debe permitir realizar cambios en la oferta monetaria (tasas de interés y otras políticas que afectan el dinero general en el “sistema”) rápidamente en respuesta a las circunstancias siempre cambiantes, pero también deben rendir cuentas por los cambios realizados que no parecen justificados o en el mejor interés de la nación o del mundo. Cualquier activo sustantivo en poder de los funcionarios bancarios autorizados para realizar dichos cambios también debe mantenerse en algún tipo de “fideicomiso ciego” para que no puedan explotar el momento o la naturaleza de los cambios que realizan, o tener alguna idea de qué efecto están teniendo sus acciones. en sus propios activos privados.

La economía sería una fracción del tamaño que tiene hoy.

El dinero sería mucho más valioso. Los préstamos tendrían una gran demanda.

La pobreza sería miserable. Habría menos programas sociales.

China no se habría desarrollado. Seguiría siendo la economía del tercer mundo.

Muchas de las cosas que damos por sentado, películas con un presupuesto de $ 100 millones, teléfonos celulares, Internet, estarían en la infancia, si es que se conciben.