Contexto
Sudáfrica adoptó un marco formal de metas de inflación en 2000, como una forma de reducir la inflación a un nivel aceptable, al tiempo que reduce la incertidumbre de la política económica.
¿Qué es el IPC?
- ¿El Bloque soviético y otras naciones comunistas alguna vez pensaron que el capitalismo era la ideología superior?
- ¿Qué impacto tendría una disminución en SLR por el RBI para los bancos, ya que generalmente mantienen una cantidad más alta (~ 26%) que la tasa de SLR requerida?
- ¿Por qué estimular la economía ya no funciona?
- Si el gobierno financia la mayor parte de su gasto a través de la impresión de deuda y dinero, ¿por qué no se pueden reducir o eliminar los impuestos sin reducir el gasto?
- ¿Es cierto que Amazon solo pagó 0.1% de impuestos el año pasado después de contabilizar las subvenciones del gobierno?
El índice IPC es el precio promedio ponderado de una canasta de bienes comprados por los consumidores, incluidos los bienes nacionales e importados. La inflación del IPC se mide por el cambio porcentual anual en el IPC.
¿Qué es la inflación?
La inflación no es solo precios más altos, es el aumento continuo en el nivel general de precios.
¿Cómo funciona la meta de inflación?
En SA, el rango objetivo de inflación es de 3-6% de inflación general anual del Índice de Precios al Consumidor (IPC) para todas las áreas urbanas.
El comité de política monetaria se reúne cada dos meses y debate sobre los indicadores históricos y principales de inflación hasta llegar a un consenso sobre si aumentar, disminuir o mantener constante la tasa de recompra (recompra).
La tasa de recompra es la tasa de interés a la que el banco de reserva presta dinero a los bancos comerciales, que requieren este efectivo para cumplir con sus requisitos regulados de reserva de efectivo. Por lo tanto, la tasa de recompra actúa como un costo para los bancos comerciales, y los cambios en este costo se pasan invariablemente a otras tasas de interés.
Cuando el comité anuncia cambios en la tasa de recompra, se ponen en marcha una serie de eventos conocidos como mecanismo de transmisión monetaria:
- Los bancos alteran las tasas de interés vinculadas a la tasa de interés
- Los cambios en las tasas de interés afectan la demanda y la oferta de crédito, lo que tiene un gran impacto en la cantidad de dinero en circulación para comprar bienes y servicios.
- Los cambios en la demanda de bienes y servicios afectan los precios.
- Además, si las tasas de interés de Sudáfrica aumentan, los instrumentos financieros denominados en Rand se vuelven más atractivos y el valor del Rand aumenta, disminuyendo el precio de las importaciones (que pueden ser insumos o componentes de la canasta del IPC).
Problemas / Críticas de la inflación objetivo
En el contexto sudafricano particularmente (bajo crecimiento, alta desigualdad, alta deuda del consumidor, alto desempleo), se puede encontrar que la meta de inflación perjudica a los pobres, quienes a menudo están muy endeudados. A medida que aumentan los precios, el banco de reserva aumenta las tasas de interés, lo que ejerce una mayor presión sobre los hogares pobres para que cumplan con sus obligaciones de pago de la deuda. Además de perjudicar a los pobres, esto restringe el gasto del consumidor, a menudo en particular afectando el gasto minorista.
Además, las tasas de interés más altas dificultan la adquisición de financiamiento asequible para comenzar un nuevo negocio o expandir un negocio existente, lo que puede perjudicar las perspectivas de crecimiento. Es esta relación entre las tasas de interés y el crecimiento económico lo que ha llevado a algunos teóricos a proponer de hecho el uso de tasas de interés bajas para estimular el crecimiento económico, en lugar de apuntar a la inflación.