NSEL quedó bajo FMC / ministerio de asuntos del consumidor y se les emitió un aviso sobre el comercio fraudulento en 2013.
NSEL fue promovido como un intercambio de productos básicos por FTIL, que actualmente posee sus acciones del 99,9%. Se incorporó en mayo de 2005 y en junio de 2007 recibió una exención específica de la Ley de Regulación de Contratos Forward (FCRA) de 1952 por parte del Ministerio de Asuntos del Consumidor. Paul Joseph, quien firmó esta exención, se unió más tarde al grupo FTIL.
En 2009, introdujeron ‘contratos emparejados’ fraudulentos donde los inversores podían comprar contratos de corta duración y vender un contrato de larga duración al mismo tiempo (generalmente T + 2 y T + 25). En 2010, NSEL solicitó a FMC el registro de estos contratos emparejados NTSD (Entrega específica no transferible) que exceden los 11 días según la sección 14A de FCRA. El FMC no aprobó ni rechazó esta solicitud.
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Sin esperar la aprobación o el registro de la regulación FMC, NSEL siguió adelante y vendió estos contratos.
En 2012, el Ministerio de Asuntos del Consumidor emitió un aviso a NSEL de que estaba violando las condiciones de las exenciones de 2007. Entonces, desde principios de 2012, la FMC sabía que los contratos fraudulentos de NTSD se llevaban a cabo sin registro, pero por razones desconocidas no actuaron.
Se dice que el FMC ha desempeñado un papel dudoso en la estafa ya que el ex presidente de FMC BC Khatua (cuyo hijo está empleado en el grupo FT) sabía de la solicitud de NSEL para el registro de contratos NTSD, pero ni los aceptó ni los rechazó. La dudosa exención de NSRA a NSEL se otorgó en 2007, pocas semanas después de que BC Khatua asumiera el cargo. Otro ex presidente de FMC, Venkat Chary, también trabaja para el grupo FT, lo que genera dudas sobre el funcionamiento de FMC.