Invertir: ¿Qué posibilidades hay de que EE. UU. Mantenga la inflación en torno al 2%?

Para responder esto, debe comprender qué impulsa la inflación y cómo se mide.

La inflación en el sentido macro (definitivamente obtienes burbujas de precios aisladas) es una función de la oferta de dinero (principalmente impulsada por la demanda de préstamos privados por parte de prestatarios solventes) y la capacidad productiva para absorber ese dinero (generalmente representado por las tasas de empleo).

Se mide por una canasta de cosas conocidas colectivamente como CPI. En este momento esto podría decirse que es artificialmente bajo porque el precio del petróleo es bajo. En mi opinión, la mayor amenaza de que la inflación suba en el corto plazo es que el precio del petróleo aumente sustancialmente, lo que podría o no aumentar en los próximos 5 años. Si esto sucede de la manera en que lo contrarrestan, es elevando las tasas de interés y, por lo tanto, contrayendo efectivamente la oferta monetaria. Sin embargo, esto generalmente tiene efectos adversos en el mercado de valores y en la economía general, por lo que cuánto pueden aumentar las tasas de interés dependerá del estado económico general.

En esta etapa, teniendo en cuenta todos estos factores, hay razones para creer que la inflación seguirá siendo relativamente baja durante al menos los próximos 10 años, salvo que ocurra algo loco.

Es una cerradura virtual.

De hecho, hay pocas cosas en el mundo fiscal que sean más seguras que esto.

La inflación será igual o inferior al 2% indefinidamente. La alimentación está comprometida con un rango objetivo muy estrecho (1% -2%).

El banco de la Reserva Federal de los EE. UU., También conocido como Fed, tiene un conjunto de directivas de políticas priorizadas, como la estabilidad de la moneda, el crecimiento controlado y sostenible y la optimización del empleo.

A principios de los años 80, Paul Volcker colocó efectivamente el mandato de baja inflación / estabilidad monetaria en la parte superior de la lista. Lo racional de Volcker es que si se establece y mantiene públicamente un objetivo de baja inflación, todas las demás preocupaciones económicas se abordarán como resultados secundarios. Crecimiento económico persistente estable, niveles razonables de empleo que se acercan a los niveles de pleno empleo.

Desde entonces, todos los presidentes federales, Greenspan, Bernanke y Yellen mantienen este compromiso con la comunidad de inversión global.

El hecho de que EE. UU. Alimentado sea predecible, comprometido y transparente. Esta es la razón por la cual el mercado de valores de EE. UU. Todavía está en su punto más alto simplemente porque los inversores confían explícitamente en la Fed para administrar la inflación y la economía.