Para responder esto, debe comprender qué impulsa la inflación y cómo se mide.
La inflación en el sentido macro (definitivamente obtienes burbujas de precios aisladas) es una función de la oferta de dinero (principalmente impulsada por la demanda de préstamos privados por parte de prestatarios solventes) y la capacidad productiva para absorber ese dinero (generalmente representado por las tasas de empleo).
Se mide por una canasta de cosas conocidas colectivamente como CPI. En este momento esto podría decirse que es artificialmente bajo porque el precio del petróleo es bajo. En mi opinión, la mayor amenaza de que la inflación suba en el corto plazo es que el precio del petróleo aumente sustancialmente, lo que podría o no aumentar en los próximos 5 años. Si esto sucede de la manera en que lo contrarrestan, es elevando las tasas de interés y, por lo tanto, contrayendo efectivamente la oferta monetaria. Sin embargo, esto generalmente tiene efectos adversos en el mercado de valores y en la economía general, por lo que cuánto pueden aumentar las tasas de interés dependerá del estado económico general.
- ¿Cuáles son las fuentes del crecimiento económico a largo plazo?
- ¿Por qué el PIB se mide como un concepto de 'flujo' en lugar de un concepto de 'stock'? ¿Son equivalentes estos dos términos? ¿Es posible obtener el 'flujo' del PIB simplemente dividiendo la cantidad final e inicial por el número de trimestres o años?
- Desigualdad económica: ¿Por qué los salarios reales en los Estados Unidos han sido estables durante los últimos 50 años?
- ¿Es Estados Unidos la verdadera razón del déficit presupuestario de Arabia Saudita?
- ¿Cuáles son las principales diferencias entre el deflactor del PIB, el índice de precios minoristas y el índice de precios al consumidor?
En esta etapa, teniendo en cuenta todos estos factores, hay razones para creer que la inflación seguirá siendo relativamente baja durante al menos los próximos 10 años, salvo que ocurra algo loco.