La respuesta de Shanto Ganguly es muy buena, en parte porque explica la economía detrás del paso dado por el SNB.
Para comprender completamente la decisión, uno debe mirar la posición contextual de Suiza desde una perspectiva comercial. Suiza, a diferencia de la mayoría de los países, tiene un superávit comercial decente, junto con una posición positiva de inversión internacional neta (NIIP).
Agregue el hecho de que los suizos son una democracia funcional , donde prevalece el estado de derecho , los convierte en un refugio local seguro para Europa. Por eso, cada vez que hay estrés en los mercados, el franco suizo (CHF) se une contra el euro (EUR)
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Ahora, como cualquier país que quiere que sus exportaciones continúen siendo competitivas, no querría que su moneda se apreciara demasiado, especialmente si tienen miedo de importar deflación , ¡y los suizos no son diferentes!
Por lo tanto, el BNS ha utilizado la retórica de las tasas de interés negativas para defenderse de los inversores, que compran activos suizos en momentos de estrés y en el proceso terminan apreciando el CHF. El punto es que, si las tasas de estos activos son negativas / caen, paga menos mantener los activos suizos, alienta a venderlos, lo que debería resultar en una venta de CHF, manteniendo así la moneda bajo control.
En general, al mirar a los bancos centrales, es útil tener en cuenta que les gusta apuntar a la inflación (¡y al desempleo!) Y no a las monedas . Eso no quiere decir que nunca intervengan para estabilizar los movimientos de cambio, ¡lo hacen! Pero sus políticas se entenderían mejor si se miraran desde la perspectiva de cómo impacta la inflación (¡y el desempleo!)
Excedente comercial suizo
NIIP suizo
Salud,
Rishi