¿Qué factores clave están sustentando el mercado inmobiliario de Londres hoy y cómo pueden cambiar esto en los próximos 20 años?

Para mí, todo se reduce a la disponibilidad de dinero barato.

Son solo las tasas de interés bajas anormalmente las que hacen que la mayoría de los precios de venta de viviendas estén cerca de ser asequibles para muchos compradores.

Esta es una gran pregunta y mi respuesta leerá un toque como uno de esos teóricos de la conspiración paranoica. No lo soy, solo creo que el mercado inmobiliario del Reino Unido ha sido altamente manipulado como una herramienta política, porque el aumento de los precios inmobiliarios sirve tanto al público con derecho a voto como a los políticos.

La razón principal por la que se mantienen los precios inmobiliarios en Londres (y el Reino Unido) se debe a este gráfico.
Hay muy pocas inversiones en la vida que se vean tan atractivas como esta.

El Reino Unido se ha convertido en una nación ABSOLUTAMENTE obsesionada con la propiedad de la vivienda y este grado de que los precios de la vivienda son inevitables se ha convertido en un mantra autosuficiente. Cuando un mercado tiene un 100% de confianza en futuros aumentos, desafiará la gravedad durante mucho más tiempo.

La realidad es que ser dueño de una propiedad se ha convertido en algo “obvio” para muchas personas durante tanto tiempo, de hecho, como no propietario, con buenos ingresos, soltero, la gente piensa que estoy loco por no meterme en el mercado.

La vivienda como inversión tiene varios atractivos.
1) A diferencia de cualquier otra inversión, puede vivir, es útil, no necesariamente sufre si los precios bajan, porque todavía tiene lo que necesita.
2) Todo el mundo lo hace, no es como las acciones, no es complejo ni arriesgado, es el sueño del Reino Unido tener una casa
3) Puede aprovechar los activos, esto es clave, ninguna persona normal puede aprovechar una inversión anual del 5% al ​​poseer £ 300k de acciones y ganar £ 15k.
4) Si por casualidad pierde dinero, todas las demás casas pierden dinero, por lo que es probable que simplemente pueda

De hecho, en los últimos 25 años, el precio promedio de la vivienda ha aumentado con frecuencia más que el salario promedio de ese año, lo que significa que para unas pocas personas que PARECEN ganan más simplemente viviendo en una casa, que yendo a trabajar todos los días. . Esta es una economía muy curiosa.

Ahora, por supuesto, la idea de que la propiedad siempre aumentará necesita algún tipo de evidencia para garantizar que se mantenga para siempre, y lo que la mayoría de la gente hace es mirar estos datos.

La creciente demanda de vivienda.

1) Tenemos una población en crecimiento.
Lo que pasa con esto es que, a medida que crece, tendemos a escuchar más sobre el aumento de la población del Reino Unido, existe la sensación de que estamos atropellados con personas ricas de Dubai y Rusia que compran nuestras viviendas, y tenemos europeos del este en En todos los rincones, la realidad es que más inmigrantes se irán y, si bien los extranjeros ricos compran el 70% de las casas de más de £ 10 millones, eso no es una gran cantidad de propiedades para hacer una diferencia estadística, pero cuando se informa como es, hace una gran diferencia emocional en el sentido de que el mercado está abarrotado.

2) La población que tenemos ahora quiere vivir en casas más pequeñas.
La gente se muda antes, más personas quieren independencia, las personas mayores viven solas, en realidad no es el crecimiento de la población ese es el gran factor, es que las personas viven en más casas.

3) No estamos construyendo suficientes viviendas, de hecho estamos construyendo menos de lo que hemos tenido desde 1950, justo cuando necesitamos construir más de lo que nunca hemos tenido.

Se pronostica que el número de hogares crecerá en 232,000 al año hasta 2033, y sin embargo, la tasa actual de construcción de viviendas está luchando por aumentar por encima de 100,000 al año.

4) Simplemente no parecemos capaces de construir muchas más casas.
Por alguna razón, parece que el Reino Unido no es un país capaz de hacer grandes gestos. No parecemos capaces de construir una nueva ciudad que pueda albergar un millón, o cambiar la política de planificación para permitir a las personas construir viviendas ecológicas en tierras de su propiedad. Somos una nación que odia el cambio y esto significa que las soluciones a esta necesidad paralizante de la propiedad no es cambiar las cosas drásticamente.

Por lo tanto, es esta restricción de la oferta frente a la demanda lo que tiene sentido por completo, esa es la razón de facto para pensar que la propiedad puede y solo subirá de precio. Esto crea una fisiología curiosa donde es casi más deseable gastar más en una casa, porque eso significa que está comprando una mayor parte del mercado inmobiliario del Reino Unido y terminará ganando más. De alguna manera hemos entrado en un mundo donde.
– El precio de su casa siempre subirá.
– Cuanto más cara sea la casa, más dinero ganará cuando suba.
– Ergo – cuanto más gastaba en mi casa, mejor.

El único problema con esta teoría de la oferta frente a la demanda es que no es tan simple y NADIE parece señalar esto.

Los precios suben para satisfacer la demanda igualada-A-UN-PRECIO.

Los Audi R8 son autos extremadamente deseables, pero solo son tan deseables a un precio, el precio aumenta para garantizar que las personas estén contentas y PUDAN pagar lo que se requiere, y el suministro se mantiene bajo para garantizar que la demanda sea alta.

Como ciudadanos, podemos hacer sacrificios para comprar un par de jeans con precios desorbitados, o incluso un bolso que es caro porque es raro, pero eso no se extiende a la propiedad. Todas y cada una de las personas tienen una cantidad de dinero que simplemente no pueden pagar como depósito o como reembolso del préstamo o como suma de capital

Entonces, lo que no olvidamos es que el precio DEBE ser establecido por la asequibilidad y la demanda a un precio.

En teoría, las casas se habrían vuelto tan inaccesibles hace algún tiempo que ya no podríamos pagar como nación. Para la mayoría de las naciones, una proporción de propiedad 2.5 veces el nivel de ingresos es una buena cifra para apuntar, esto mantiene las cosas bajo control.

Lo que tenemos es lo siguiente.

Y cuando observa los salarios en los últimos 10 años, puede ver claramente que, como nación, no estamos generando una gran riqueza para hacer que las casas sean más asequibles, de hecho, para la mayoría de las personas, los salarios han bajado.

Entonces, ¿qué sucedió? Bueno, la reducción de la economía mundial hizo que las tasas de interés cayeran.

Esto ha reformulado de alguna manera el debate.

La tasa de interés increíblemente baja ahora ha hecho que el dinero sea mucho más barato que nunca. El costo de pedir dinero prestado ahora es tan barato, que la capacidad de las personas de pedir prestado varias veces más de lo que nunca han podido, ha cambiado la forma en que los precios pueden aumentar.

De hecho, debido a las bajas tasas de interés, ¡ahora parece que las casas son más asequibles de lo que deberían ser!

Si los precios suben para satisfacer la demanda igualada a PRECIO y la capacidad de la gente de sacar dinero mágico de la nada significa que pueden “pagar” más, entonces los precios pueden subir.

Una vez más, el pensamiento predominante ha sido que una casa no es una compra sino una inversión y, por lo tanto, una casa cara no es necesariamente algo malo, es solo más aspectos en el juego.

Entonces, lo que tenemos ahora es una generación de personas que han maximizado los préstamos para poder vivir en la mayor inversión posible.

Esto es cuando sueno un poco más como un teórico de la conspiración.

Un gobierno que sabe que el aumento de la equidad en los precios de la vivienda es una de las pocas formas en que nuestra economía puede crecer y que el electorado puede mantenerse feliz, oh, y también sirve a sus intereses personales.

De hecho, la economía británica es bastante horrible, nuestra productividad y producción industrial han disminuido, en un período de tiempo en el que la mayoría de las otras naciones han aumentado significativamente.



¿Pero al mismo tiempo nuestro PIB no ha sido tan malo?

Supongo que el aumento de los precios de la vivienda en realidad ha creado una riqueza que ha permitido que el país crezca. De hecho, si hay 18 millones de hogares de propiedad privada en el Reino Unido y el valor promedio en 1995 fue
£ 52,000 y ahora son £ 242,000, eso significa que como nación hemos creado £ 3.4 Trillones en “riqueza” en los últimos 19 años, o alrededor de £ 178Bn por año.

Esto puede no parecer dinero real, y no lo es, pero es dinero al que la gente ha accedido para crear dinero real. Las personas en Sheffield cuyas casas han aumentado de £ 40,000 a £ 140,000 en los últimos 10 años, en muchos casos se han reenganchado y ahora poseen buenos autos y televisores. Todo el boom de las mejoras en el hogar ha puesto miles de millones en el comercio minorista sobre la base de un valor irreal.

Así que creo firmemente que es en interés de la mayoría de las personas, del gobierno, de los dueños de periódicos, de los periodistas, de los banqueros y de tantas personas con voz para mantener esta falsa creación de riqueza, que nadie está pensando en hacer nada para cambialo.

De hecho, es la combinación de cosas como:

  1. Los préstamos High Loan to Value ahora están de vuelta en el mercado, haciendo posible comprar casas caras con depósitos bajos
  2. Bajas tasas de interés. Las casas se consideran como “no puedo pagar este pago mensual”, no, ¡GUAU! Este lugar cuesta un millón.
  3. Propiedad fraccional en venta. Esta es la locura cuando se enfrentan a un mercado en el que tantas personas más pobres no pueden comprar, ahora les vendemos la mitad o la cuarta parte, si este no es el signo de la manipulación del mercado en lugar de abordar los problemas fundamentales. para callar a la gente, no sé qué es.
  4. Ayuda para comprar esquemas y otra intervención del gobierno que parece ser capaz de ayudar a las personas, pero se trata más de apuntalar un mercado inmobiliario tonto para que nadie entre en pánico.

El resultado es que las personas usan préstamos muy baratos para aparentemente crear dinero que se puede usar para comprar casas que las personas no pueden pagar naturalmente.

Todo el sistema desafía la gravedad como un personaje de dibujos animados en un correcaminos. porque es capaz, siempre y cuando nadie mire hacia abajo, y todos hayan aceptado no hacerlo también, porque se adapta a muchas personas (y a todas las correctas).

Ha creado algunas rarezas reales ……

La realidad es que el Reino Unido no es un país rico, una enfermera y un mecánico en Sheffield con una casa adosada “por valor” de 150k, que compraron hace 40k hace 10 años, no deberían esperar gastar 30k en un automóvil. Pero ellos son felices.

Las casas construidas para caballos en el centro de Londres son ahora casas de millones de libras.

Las viviendas construidas para trabajadores ferroviarios en Fulham son 800k.

Es una locura total, incluso en ciudades como Nueva York, una ciudad famosa por los altos precios, todavía puedes encontrar casas familiares de 5 habitaciones a 45 minutos de la ciudad en tren frecuente en áreas OK por 400,000 libras, o cabañas de escape de fin de semana 2 horas en coche lejos por 200,000 libras. El Reino Unido ha alcanzado un nivel loco.

Pero en un mundo donde todos están felices, no puedo ver muchos cambios, excepto, por supuesto, si las tasas de interés aumentan.

Cuando las tasas de interés cambian, todo cambia, de repente las acumulaciones de personas acostumbran a no pagar efectivamente el dinero de su hipoteca, luego tienen que desembolsar dinero serio para vivir en un lugar, mientras que los salarios no han subido.

Pero creo que el gobierno será cauteloso con Uber sobre cómo manejan el aumento de la tasa de interés, a fin de garantizar que se mantengan lo más bajo posible durante el mayor tiempo posible, porque si llegaran al 5% más o menos, habría un total carnicería para una nación que no tiene más riqueza que la que hemos creado.