No debería haber un número fijo.
El milisegundo que establezca un número fijo, la gente jugará el sistema. Si establece el límite de apalancamiento en 5: 1. Ellos encontrarán que todos habrán establecido balances de 4.9: 1 y las personas jugarán juegos de contabilidad para asegurarse de que obtengan 4.9: 1. Tampoco quieres que la gente juegue “línea roja”. Si cree que el mundo va a explotar con un apalancamiento de 10: 1, no todos tendrán un apalancamiento de 9.9999: 1.
El otro problema aquí es que supongamos que el mundo comienza a explotar. El propósito de tener capital de reserva es para que tenga un colchón de seguridad porque el mundo explota. Supongamos que requerimos un apalancamiento 2: 1. El mundo explota. En ese momento, si prohibió que el banco se sumergiera en las reservas, entonces las reservas son totalmente inútiles.
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Una de las cosas que hemos descubierto de la regulación bancaria es que no funcionará con sistemas “basados en reglas”. Si solo tienes reglas obligatorias, las personas simplemente jugarán el sistema. Puede tener reglas, pero también debe tener un sistema en el que los reguladores puedan trabajar en “principios” en lugar de “reglas”. Más capital de reserva es mejor. El estándar de Basilea es del 8%, pero si es obvio que está manejando su negocio con una reserva del 8,0001% y muchos trucos contables, los reguladores aún se enojarán.
Una de las grandes causas de la crisis financiera fue que intentamos utilizar un sistema basado en normas para regular a los bancos. Sistemas basados en reglas es cómo funciona la SEC. Si desea emitir acciones, siga las reglas y la SEC sella su solicitud. Lo que pasa con la SEC es que no le dirá cómo administrar su negocio, y mientras no esté haciendo nada fraudulento, no lo cerrarán.
Esto es genial para la mayoría de las industrias. Pero es un desastre para los bancos.