¿Hay razones económicas por las que Bitcoin no funcionará?

Actualizando mi respuesta a esta pregunta, a medida que ha pasado el tiempo y Bitcoin se ha convertido en una fuerza económica a la que las personas y los gobiernos están prestando atención (esto es noviembre de 2013 y Bitcoin está en el rango de precios de varios cientos de dólares).

La pregunta es si hay razones económicas por las que Bitcoin no funcionará. Me gustaría distinguir y decir “no funcionará con qué propósito”, ya que es un poco más complicado.

Bitcoin está funcionando como un vehículo de inversión. Existe la emoción de que Bitcoin sea una tendencia alcista, cada vez más valiosa, y que esto parece ser una tendencia a largo plazo. Claramente, Bitcoin está funcionando como un vehículo de inversión, como un activo que se está apreciando. Mientras esa emoción atraiga a más personas que estén entusiasmadas con la perspectiva del sueño de un especulador, un activo que seguramente aumentará de valor, funciona.

Lo que no funciona (todavía) y lo que de hecho puede no funcionar es el uso de Bitcoin como medio de intercambio.

Para ser utilizado en el comercio, una moneda debe ser razonablemente estable. Usted fija el precio de sus bienes o servicios, y generalmente no desea tener que reservar una cotización de precios hasta después de haber verificado los últimos tipos de cambio. Entonces, para el comercio, Bitcoin se está moviendo demasiado rápido. Es un objetivo difícil de alcanzar por razones de precios.

El par de zapatos cuesta 0.0024 Bitcoin, no, ahora solo cuesta 0.0021. Esa no es forma de usar una moneda en el comercio.

Entonces, mi opinión en este momento es que Bitcoin funciona muy bien como un vehículo de inversión, pero es una moneda para ser utilizada en el comercio.

Lo que se necesitará para que una criptomoneda sea utilizable en el comercio es la estabilidad de los precios. La estabilidad de los precios solo puede lograrse con una moneda que no sea inflacionaria ni deflacionaria.

Una moneda estable requiere que la base de usuarios y el volumen de transacciones estén en equilibrio a largo plazo con la cantidad de monedas disponibles. Para Bitcoin, Satoshi ha optado por codificar un límite de 21 millones de monedas y no crear una más.

Eso significa que cualquier cambio en la base de usuarios se ajustará al valor de las monedas, aumentando su valor, destruyendo la estabilidad de la medición del valor de cambio (para bienes, servicios pagados en Bitcoin).

La única forma en que veo para superar esta falla es dividir Bitcoin en dos.

Un problema es la moneda especulativa, siempre deflacionaria, que excita las fantasías de los inversores y los posibles inversores. Esa es la incorporación actual de Bitcoin.

El otro problema sería uno en el que la cantidad de monedas que se crearán sea móvil y siga el tamaño de la base de usuarios. Si 21 millones de monedas son suficientes para, digamos, diez mil usuarios, entonces, a medida que el número de personas que usan Bitcoin para el intercambio de bienes asciende a 20 mil, el objetivo para las monedas que se crearán debería moverse hasta 42 millones.

Eso reduciría toda la emoción de los inversores, pero proporcionaría una moneda de valor estable que a los comerciantes les encantaría usar y en la que sus clientes podrían confiar para poder enviar a cualquier lugar en cualquier momento. El dinero en sus billeteras no obtendría más valor (pero tampoco obtendría menos) con el tiempo.

¿Ya es hora de que alguien haga un tenedor de Bitcoin que incorpore el límite objetivo móvil de las monedas que se crearán en lugar del límite inamovible codificado que tanto les gusta a los especuladores?

Ahora, solo por relevancia histórica, un artículo al que me referí cuando escribí esta respuesta, que realmente ya no es de gran relevancia …

Este artículo

Por que Bitcoin no puede ser una moneda

http://undergroundeconomist.com/…

explica por qué Bitcoin está sujeto a deflación si aumenta la base de usuarios, y por qué en su forma actual no está hablando adecuadamente de una moneda.

“Si bien Bitcoin ha logrado iniciarse en una escala limitada, carece de cualquier mecanismo para hacer frente a las fluctuaciones de la demanda. El aumento de la demanda de Bitcoin hará que los precios en términos de Bitcoin caigan (deflación), mientras que la disminución de la demanda hará que aumenten ( inflación) ¿Qué sucede en cada uno de estos casos?

Comencemos con la deflación, porque en este momento la demanda de Bitcoin está en aumento. ¿Qué hacen las personas cuando piensan que el valor de algo será mayor mañana que hoy? ¡Bueno, lo adquieren y se aferran a él! ¿Quién quiere renunciar al dinero que aumenta constantemente de valor? En otras palabras, el aumento de la demanda hace que la demanda aumente aún más. Exuberancia irracional en su máxima expresión. La deflación engendra deflación, hasta el infinito, o al menos hasta que algo se rompe. Podría ganar mucho dinero con Bitcoin, siempre que salga del mercado en el momento adecuado.

Eventualmente, por supuesto, los precios no podrán caer más. O las personas no gastarán su Bitcoin de todos modos porque están ganando mucho dinero con solo mantenerlo, o los comerciantes se cansarán de cambiar sus precios cada pocos segundos, suponiendo que no lleguen primero a problemas técnicos, como la indivisibilidad de monedas o su software no pueden manejar todos los ceros después de los puntos decimales.

En este punto o poco antes, las personas comenzarán a tomar sus ganancias. Comenzarán a gastar o vender sus monedas acumuladas. Si esto logra iniciar un impulso inflacionario, verá que el escenario de deflación se desarrolla a la inversa. ¿Y quién lo va a detener? El suministro de Bitcoin es fijo y no tiene otro uso además de como moneda. Dudo que los precios tengan muchas posibilidades de subir, ya que esto sucederá muy rápido. Los comerciantes pasarán de tomar una moneda por un año de pornografía a no tomar Bitcoin en absoluto, y un montón de personas se quedarán con Bitcoin sin valor.

La razón por la que esto no puede suceder con las monedas gubernamentales es que las monedas gubernamentales * están * respaldadas. Están respaldados por balas. Si la demanda de USD comienza a caer más rápido de lo que le gustaría al USG, el USG solo puede aumentar los impuestos sin aumentar el gasto, aumentar la demanda y reducir la oferta simultáneamente. Hay un montón de cosas que la FED puede hacer, por supuesto, y la FED tiende a actuar primero, pero sus operaciones son más difíciles de explicar. Obviamente, este no es un mecanismo perfecto, ya que las burbujas todavía se explotan y explotan, pero incluso este mecanismo no está disponible con Bitcoin.

Los bucles de retroalimentación negativa como este son básicamente homeostasis. En la naturaleza, los bucles de retroalimentación positiva como existen con Bitcoin son letales; Lo único que ha mantenido vivo a Bitcoin durante tanto tiempo es su novedad. O seguirá siendo una novedad para siempre o pasará del estado de novedad a muerto más rápido de lo que puedes parpadear “.

Razones por las que Bitcoins no funcionará:

  • Los bitcoins siempre han sido más buscados por libertarios, bichos de oro y traficantes de drogas. Los otros grandes fanáticos que han aprobado Bitcoins son Alemania y Ben Bernanke (ex presidente de la Reserva Federal). El reciente aumento de los precios (1 Bitcoin equivale a 40212.40 rupias indias: septiembre de 2016) nos da la impresión de que es una burbuja clásica a punto de estallar.
  • Los principales compradores de Bitcoins son los inversores chinos. Este aumento en el precio de Bitcoins ha llevado al acaparamiento dando la idea de que los precios solo están subiendo. Esta no ha sido la única preocupación para Bitcoins, ya que ha habido muchos robos debido a sus altos precios.
  • El mayor punto de venta para Bitcoins es que tiene un techo fijo, lo que significa que ninguna autoridad de nivel superior puede inflar sus precios emitiendo más.
  • Alrededor de $ 1 millón en Bitcoins fueron robados de BIPS, un intercambio europeo. GBL, un intercambio chino de Bitcoin, desapareció abruptamente en octubre, llevándose depósitos por valor de $ 4,1 millones. No solo estos, la cantidad de costo fijo que entra en el procesamiento de Bitcoins es mucho.
  • La computadora que procesa estos Bitcoins se compara con las 500 supercomputadoras más rápidas combinadas. Entonces esto significa costos de procesamiento muy altos.
  • RBI también había emitido un aviso el año pasado contra el uso de Bitcoins indicando que la moneda virtual se estaba utilizando para el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo. También expresaron su preocupación por no estar regulado por un organismo central del gobierno y que plantea varios riesgos para los usuarios finales. El RBI ha emitido avisos similares contra el uso de monedas lite, monedas BBQ y monedas doge (todas las monedas descentralizadas virtuales) indicando que el banco central europeo advirtió una advertencia similar.

Los precios de los bienes y servicios pueden caer debido a muchas razones:

(1) Incrementos en la productividad, lo que hace que el costo de producción disminuya.
(2) Aumento del valor nominal del medio de intercambio. Esto puede suceder porque la demanda del medio aumenta más que la oferta.
(3) Disminución de la demanda de bienes y servicios. Esto puede suceder, por ejemplo, cuando las personas pierden sus empleos.

Una disminución secular de los precios en todos los bienes y servicios, independientemente de (1) o (3) es la deflación. Es típicamente debido a (2).

En el primer caso, cuando los precios están cayendo debido a mejoras en la productividad, los productores están felices de venderle su producto a un precio más bajo que antes, ya que ahora pueden producirlo a un costo aún más bajo debido a mejoras en productividad. Su margen no se ve afectado e incluso puede mejorar. Tienen un incentivo para ofrecérselo a un precio más bajo para aumentar la demanda.

Cuando los precios caen debido a la deflación, el margen de beneficio para el productor cae, ya que el costo de producción es relativamente más alto y el precio del producto final es relativamente más bajo. Es necesariamente el caso, ya que el bien final viene después de la compra de materias primas. En un escenario suficientemente deflacionario, el margen puede llegar a ser negativo.

Por lo tanto, la deflación es un desincentivo para los productores. Esto provoca la pérdida de empleos. Esto a su vez causa pérdida de poder de ganancia, lo que lleva a una disminución de la demanda, lo que hace que la economía vaya en una espiral deflacionaria.

Bitcoin no tiene mecanismo para escapar de este problema. Solo puede funcionar si se usa junto con un medio de cambio inflacionario, no en lugar de él.

Tiene más en común con un activo que con una moneda.

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