Una curva de rendimiento invertida es especialmente mala para los bancos. Piden prestado dinero a corto plazo (por ejemplo, prometen darle el dinero de su cuenta corriente cada vez que lo solicite) y lo prestan a largo plazo (por ejemplo, su hipoteca de tasa de interés fija a 30 años). Cuando las tasas de interés a corto plazo son inferiores a las de largo plazo (la curva de rendimiento normal), pueden ganar dinero con la diferencia asegurándose de prestar a prestatarios de bajo riesgo. Pero cuando el interés a corto plazo es mayor que el largo plazo (la curva de rendimiento invertida), pueden perder la diferencia. Por supuesto, otras compañías además de los bancos prestan y piden dinero prestado. Y hay mucho más en el negocio bancario que la diferencia de rendimiento.
La situación actual en los EE. UU., Donde los inversores obtienen menos que la tasa de inflación en ahorros, certificados de depósito, depósitos en el mercado monetario y bonos, (que yo sepa) no tiene precedentes. En los mercados, “sin precedentes” suele ser algo malo.
- ¿Cómo puede ser sostenible el modelo económico de inflación a largo plazo?
- ¿Cómo se realiza el comercio entre 2 países cuando ambos tienen una ventaja comparativa en la producción del mismo producto de acuerdo con la teoría ricardiana?
- El crecimiento económico se ha desacelerado del 3% al 1.5% y se espera que caiga aún más debido a los débiles resultados en la economía global. La tasa de inflación del 4% todavía está por encima del objetivo del 2,5%. ¿Qué pasos debo tomar como miembro del Consejo de Política Monetaria?
- ¿La deflación aumenta o disminuye el consumo?
- ¿Cómo el déficit fiscal afecta el crecimiento económico?