¿Cómo causó la burbuja inmobiliaria la crisis económica de 2008/2009?

Si bien algunos de los detalles de las respuestas anteriores que explican cómo se creó la burbuja inmobiliaria y cómo estalló pueden ser algo imprecisos, la idea general es sólida. Comprender cómo la burbuja logró salirse de control es relativamente fácil. Demasiado dinero prestado, prestado por prestatarios no calificados, persiguiendo una mercancía que en última instancia era demasiado cara y no tenía otra opción que caer como una roca cuando la gente se dio cuenta de que la fiesta había terminado.

Pero esto no explica la crisis económica que siguió.

Lo que veo es que se descubrió que durante los años mientras se inflaba la burbuja, esos MBS (valores respaldados por hipotecas) se abrieron paso en todos los rincones de nuestra economía y en muchas otras economías del mundo. Los planes de pensiones estaban llenos de ellos desde el nivel de la ciudad hasta los grandes planes sindicales. Las cuentas IRA y 401ks también estaban llenas de ellas. Y los gobiernos de todo el mundo les habían confiado la creencia errónea de que las inversiones que respaldaban mis hipotecas estaban prácticamente chapadas en oro.

Cuando se hizo evidente que este no era el caso, todas esas pensiones, IRAs 401ks y otros lugares, como las carteras de los bancos internos, donde se mantenían estos valores, cayeron en “valor” prácticamente de la noche a la mañana. Esto tuvo un efecto dominó en toda la economía. De repente, las personas que se enfrentaban a pagar cuotas infladas en hipotecas al doble o más del valor real de las casas por las que estaban garantizadas, dejaron de hacer pagos. Los bancos, repentinamente aterrorizados por la posición en la que se encontraban, la insolvencia básicamente, dejaron de prestar dinero por completo. Casi todos los aspectos de la economía requieren que se extienda alguna medida de crédito para sus operaciones de rutina. Y cuando ese crédito se agotó, las compañías no pudieron hacer su nómina o reabastecer sus estantes, y comenzaron a cerrar, lo que resultó en un tsunami de cierres en todo el país. Cuando las pensiones fallaron, el dinero con el que los jubilados habrían vivido, desapareció. Las personas que iban a retirarse con sus cuentas IRA no podían. Todo en un momento en que los trabajos se recortaban en cantidades récord en todos los ámbitos.

En cuanto al rescate, tengo que estar en desacuerdo con un póster anterior. Creo que lo correcto habría sido dejar que los bancos y las empresas de Wall Street fracasen. Al final resultó que, nosotros, los contribuyentes, rescatamos a estas entidades para que las mismas personas que nos saquearon pudieran volver a ser ricos, y todos somos más pobres por la experiencia porque todavía estamos pagando por el dinero prestado que financió ese rescate. Si se les hubiera permitido fracasar, las personas que esencialmente defraudaron a toda la nación, y a la mayor parte del mundo, habrían sido los “perdedores” en el análisis final. En cambio, los contribuyentes fueron robados nuevamente, para que no pudieran sufrir pérdidas, y gracias a las ingeniosas maniobras de estas mismas organizaciones corruptas y corruptas, en realidad son más grandes y más poderosos ahora que antes.

No soy economista, pero puedo darle mi opinión desde la perspectiva de los laicos sobre cómo las crisis de la vivienda contribuyeron a las crisis económicas de 2008. Voy a tratar de hacerlo parecer simple, pero hubo muchas piezas en movimiento. . Esencialmente, lo que sucedió fue que la propiedad de la vivienda llegó a ser vista como el boleto a la clase media y la adquisición de riqueza. Se vio que las casas eran cosas seguras para prestar dinero como compra. Esto fue alentado por todos los niveles de gobierno y garantizado por el gobierno hasta cierto punto. A los bancos les encantaba hacer esto porque ganaban mucho dinero vendiendo estos préstamos a corredores. Debido a que los bancos ganaron dinero con los préstamos, y algunos estaban garantizados, y no estaban reteniendo los préstamos, bajarían sus estándares de préstamo. Prestan dinero para comprar viviendas a personas que tenían muy pocos ingresos, sin pago inicial, solo intereses, no estándar (subprime) en el que podría obtener una tasa más alta.

Ahora, los corredores que compraron estos préstamos nuevos algunos de estos préstamos no eran buenos. Sin embargo, querían vender estos préstamos a inversores (que querían retornos buenos y seguros), básicamente en forma de valores respaldados por hipotecas, algo así como un bono de ahorro. Cortarían estas hipotecas en varias franjas de riesgo, las agruparían, las calificarían las agencias de calificación y las venderían como valores de grado de inversión. ¡Este es un buen momento para notar que estas hipotecas realmente solo eran seguras y valiosas bajo el supuesto de que el valor de los bienes inmuebles no disminuyó en valor!

Muchas entidades diferentes compraron estos valores respaldados por hipotecas como inversiones seguras: otros bancos (cuyas otras divisiones podrían haber hecho el préstamo original), compañías de seguros, fondos de pensiones e incluso municipios, todos buscando un rendimiento decente y seguro. Desde una vista superior, las cosas parecían realmente seguras. Para hacerlo aún más, algunos de estos corredores compraron contratos de seguro, principalmente de AIG (¿los recuerdan? Los federales terminaron siendo dueños de ellos durante bastante tiempo) que garantizaban el valor de la propiedad hipotecada en cierto nivel, suponiendo que si el valor cayó, caería por debajo de un cierto porcentaje. Un montón de chupadas de culo flotando por aquí.

Ahora, como todas las burbujas, a fines de 2007, comenzó a desinflarse. La gente comenzó a notar que las propiedades no se vendían tan rápido. Ahora, esos constructores e inversores, que operan en el límite, necesitan la rotación rápida para mover efectivo y pagar sus líneas de crédito y pasar al siguiente acuerdo. Estas son siempre las personas que llegaron tarde a la fiesta, tienen la tasa de interés más alta y necesitan moverse rápidamente. Para seguir adelante, ¿qué hacen? Bajan los precios de sus propiedades para moverse rápidamente. Los precios más bajos provocan una mayor reducción de los precios en el mercado inmobiliario. El consumidor se da cuenta rápidamente y piensa “Voy a esperar y ver si siguen bajando”. Nadie esta comprando. Al mismo tiempo, comienzas a ver quiebras y cierres forzosos. Los jugadores de alto riesgo se dan cuenta de que no pueden pagar los términos del préstamo. ¡Mierda, tampoco pueden venderlo porque nadie está comprando! El banco ahora también posee propiedades que está tratando de vender y está bajando los precios, pero nadie está comprando.

Pronto, las personas que empaquetan y venden los valores de la hipoteca de ida y vuelta se dan cuenta de que lo que una vez pensaron que era seguro no lo es, el valor de la propiedad que respalda esos préstamos es la mitad de lo que pensaban que era y lo hicieron aún menos. Muchos de esos valores ahora no tienen valor. AIG agotó los fondos para pagar las reclamaciones y estuvo esencialmente en bancarrota.

Los bancos invirtieron mucho de su dinero en estos. Se les permitió hacerlo debido a Gramm Bliley en los años 90. Esto significa que se invirtió el dinero de los depositantes (aunque asegurado por la FDIC), pero el dinero que los bancos usaron para otras cosas desapareció o quedó atado.

Ok, aceleré un poco las cosas y voy a terminar un poco rápido porque es demasiado. Ya ves a dónde fue esto, ¿verdad? El precio de los activos inmobiliarios cayó. El monto adeudado por estos activos es significativamente más de lo que ahora vale la propiedad (en quiebra). Muchas compañías financieras tenían dinero atado en estas transacciones. Debido a esto, no había efectivo gratis flotando en el sistema financiero para muchas transacciones normales. Las líneas de crédito para negocios se cerraron inmediatamente, se solicitaron márgenes para acciones, se solicitaron préstamos, no se otorgaron nuevos préstamos, no se iniciaron nuevos negocios, no se emitieron nuevas tarjetas de crédito. Todo esto tuvo un efecto en cascada en la economía. De hecho, el efecto psicológico provocó que la gente dejara de comprar cosas, lo que lleva a que fluya aún menos dinero a través de la economía, más despidos, incluso menos dinero. Esto es lo que condujo al problema con las compañías automotrices. Este es un ciclo muy vicioso.

Mucha gente gritó sobre los rescates y la interferencia de los bancos. Estoy bastante seguro de que si no fuera porque Hank Paulson y Ben Bernanke tomaron medidas serias para lubricar la economía, hubiéramos tenido una peor recesión económica que la depresión de doble caída en la década de 1930. La burbuja inmobiliaria lo comenzó todo.