Cuando un residente del país de interés recibe dinero de un no residente, el monto se denomina Pago. Cuando ocurre una transferencia en la dirección opuesta, el negativo del monto también se llama Pago.
Un informe resumido de todos los pagos positivos y negativos para el país para un año determinado, agrupados por categoría, se denomina Cuenta de balanza de pagos (Cuenta “BOP”)
La suma en sí se llama Balanza de pagos. Por ahora adoptaremos una definición común que implica que el BOP SIEMPRE es CERO. Esto quedará claro más adelante.
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¿Qué le dice el BOP de un país para un año determinado sobre ese país para ese año, si por definición el BOP es siempre cero? Obviamente nada. La cuenta BOP solo le brinda información cuando mira las subdivisiones, las cuentas más pequeñas que se suman para dar la cuenta BOP completa.
El primer paso para desglosar la cuenta BOP es sumar solo los pagos que se usaron para comprar inversiones, también conocidos como activos. Estas serían cosas como
- Acciones (acciones)
- Tierra
- Instrumentos de deuda (como bonos corporativos o letras, bonos o pagarés del Tesoro del Gobierno).
- Para simplificar las cosas, vamos a contar el total de la moneda nacional del país en poder de los extranjeros como un activo, y llamaremos a este activo “Reservas extranjeras”.
Esta suma se denomina Cuenta de Capital y Financiera (en lenguaje del FMI).
Todo lo demás se llama Cuenta Corriente . La cuenta de la balanza de pagos es la suma de la cuenta corriente más la cuenta de capital y financiera.
La cuenta corriente se subdivide en tres subcuentas.
- Cuenta de Balanza Comercial . Todos los pagos por bienes y servicios (como siempre, entre residentes y no residentes, con los pagos contados como negativos si son por el residente y positivos si son para el residente).
- Cuenta de ingresos . Todos los pagos por mano de obra y retornos al capital, como dividendos
- Cuenta de transferencias . Todos los pagos por nada (como regalos de caridad)
La balanza comercial
Cuando un residente del país realiza un pago a un no residente por bienes y servicios, se agrega a la cuenta de importaciones . Cuando un residente recibe un Pago por bienes y servicios, se agrega a la Cuenta de exportaciones .
Por lo tanto, la cuenta de la balanza comercial es, por definición, la suma de la cuenta de exportación y la cuenta de importación , y esta última se toma como un número negativo.
Balanceando las Cuentas: llevando el BOP a cero.
Si la cuenta corriente es -1 mil millones de euros, eso significa que el comercio, los ingresos y las transferencias del año han resultado en una transferencia de 1 B de euros de los residentes a los extranjeros.
Para que la BOP vuelva a cero, tenemos que sumar todos los pagos a los residentes y obtener la misma cantidad.
Eso significa que la cuenta de capital y financiera es positiva 1 mil millones de euros.
Supongamos que los extranjeros usan 900 millones de ese exceso de dinero para comprar acciones y bonos del país, tierras, etc. Eso los deja con 100 millones en dinero del país de referencia. Llamamos a esa cantidad la cuenta de Reservas Extranjeras. Como se trataba de pagos de residentes a extranjeros, es un número positivo.
Cuando lo agregamos a los 900 millones de euros para inversiones netas en otros activos, obtenemos una cuenta de capital y financiera de 1B de euros, que cuando se agrega a la cuenta corriente de -1B nos da una BOP de cero.