Sigo leyendo sobre una burbuja económica en Turquía, una burbuja de préstamos estudiantiles, otra burbuja tecnológica con aplicaciones móviles. ¿Las burbujas como esta siempre aparecen de la noche a la mañana como las .com y la burbuja de la vivienda o ha habido ocasiones en el pasado donde las burbujas se desinflaron gradualmente a la normalidad nuevamente?

Las burbujas (o ciclos de auge y caída) son generalmente el resultado de un crecimiento insostenible o políticas insostenibles.

Lamentablemente, la “corrección del mercado” casi siempre es bastante repentina. Es algo así como “la gota que colma los camellos”. La actividad insostenible continúa empeorando hasta que se alcanza un punto de inflexión / evento, y luego todos se dan cuenta de que son Wile E Coyote y se han alejado del borde del acantilado.

Irónicamente, casi siempre hay una pequeña corrección al alza después del colapso, porque al igual que el auge insostenible, las cosas a menudo siguen cayendo un poco más allá de lo razonable. Para continuar con la analogía de los dibujos animados, Wile E Coyote no solo toca el suelo; hace un agujero y después de un par de segundos vuelve a rastrarse al nivel del suelo.

El mercado inmobiliario de los Estados Unidos es un buen ejemplo. Las cosas subieron de manera insostenible, se derrumbaron, luego se corrigieron nuevamente y ahora se han estabilizado en su mayoría.

Turquía ha crecido mucho en los últimos 12 años. La tasa de crecimiento promedió 6 por ciento. Pero para 2009 debería ser más.

Turquía es un país importador de energía y tiene una baja tasa de ahorro. Por lo tanto, el déficit por cuenta corriente es alto.

El modelo de crecimiento ha sido grandes inversiones del sector público y privado en proyectos inmobiliarios, propiedades comerciales, centros comerciales, etc. Por lo tanto, la deuda privada se ha disparado.

Últimamente, el crecimiento se ha ralentizado. Si la deuda aumenta más rápido que el ingreso, la situación no es sostenible. Eso es lo que le está pasando a Turquía ahora.