Lo que dijo James Lacey.
Un pequeño punto: cuando el Congreso gasta a través del Tesoro, la Fed de alguna manera “proporciona” estos dólares en cierto sentido, pero en realidad, las propias políticas del Congreso prohíben que la Fed financie el Tesoro y exige que el Tesoro interactúe con unos 20-24 bancos privados y empresas (tanto extranjeras como estadounidenses) que son elegidas por la Fed para este propósito. Entonces esos bancos pueden interactuar con la Fed y “vender” sus valores del Tesoro a la Fed si necesitan más “efectivo” en el saldo de su cuenta … pero esos bancos generalmente quieren menos “efectivo” y más bonos del Tesoro.
Este “principal más intereses” que usted menciona es sobre los valores del Tesoro , que los bancos y las empresas compraron con dólares netos, aproximadamente iguales a los ahorros netos (activos financieros netos) de los estadounidenses y del mundo denominados en dólares estadounidenses, más cualquier interés designado por el términos de cada contrato de valores cuando expire.
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Cada T-Sec se paga restando el saldo de una hoja de cálculo y agregando ese saldo a otra hoja de cálculo, donde comenzó el proceso. Es como si compra un Certificado de Depósito por $ 10k, se paga el 100% en su totalidad al depositar esos $ 10k más intereses en su cuenta corriente, luego de restar esos $ 10k de su cuenta de CD para que ya no exista.
Cada saldo de la cuenta es una “deuda” … en realidad se llama un “pasivo” … porque todas las cuentas bancarias son el activo del titular de la cuenta y la responsabilidad del proveedor de la cuenta. Cuantos más dólares tenga en depósito, más dólares le debe el banco.
Ese es el propósito de dar sus dólares a algunos extraños en el banco. Le proporcionan un contrato que indica cuánto le deben , que es el saldo de su cuenta. Depositar más fondos en su banco no crea ningún problema financiero para el banco, solo porque la cantidad que adeudan aumenta. Son todas las pulsaciones de teclas, al igual que sus cuentas de cheques y ahorros en línea. Los números solo tienen que sumar.
De esas dos hojas de cálculo en la Reserva Federal, una es el equivalente a una cuenta corriente de reserva. Eso no es “deuda nacional”. Eso es pasivos de la Fed. La otra hoja de cálculo de la Reserva Federal está etiquetada como Valores del Tesoro, está administrada por la Reserva Federal pero es “propiedad” del Tesoro de los Estados Unidos. Eso se considera “deuda nacional”.
Entonces, la “deuda nacional” aumenta cuando más $$ van a la cuenta del Tesoro desde la cuenta de Reserva, y disminuye cuando se revierte el proceso.
EL “PROBLEMA” que tiene a todos enloquecidos es que los bancos y las empresas financieras eligen estacionar sus dólares en valores del Tesoro en lugar de saldos de reserva de cero intereses, como cualquier persona normal movería los fondos excedentes a ahorros o CD.
Este “problema” es que el Congreso mismo exige que el Tesoro debe proporcionar estas cuentas para el sistema financiero global: bancos privados de concesionarios primarios. El Congreso podría abolir esa regla y permitir que el Tesoro “pida prestado” directamente de la Reserva Federal, donde cualquier “ganancia neta” regrese al Tesoro.
Durante décadas, el Congreso ha prohibido ese “préstamo” directo o “intercambio de papel” entre Tsy y la Fed, y en su lugar ha requerido el uso de bancos “intermediarios” … que son elegidos por la Fed para este proceso.
Los Distribuidores primarios venden principalmente T-Secs a otros bancos, pero si no pueden por alguna razón, o si la Fed quiere que lo hagan de otra manera, estos bancos pueden vender T-Secs directamente a la Fed en “Operaciones de mercado abierto” … para aprovechar las tasas de interés subieron un poco.
La mayoría de las veces, los T-Securities de EE. UU. Están “sobre suscritos”, lo que (creo) significa que hay más demanda de la que el gobierno de EE. UU.
En raras ocasiones, cuando nuestro gobierno —también gobiernos extranjeros como Aus, Canadá, etc.— ha logrado un superávit presupuestario o un pequeño déficit, el sector financiero de estos países ha exigido MÁS “deuda nacional” durante un tiempo en el que se esperaría “nacional deuda “a disminuir.
Esto se debe a que necesitan un lugar para estacionar su exceso de dólares estadounidenses, a veces (creo) incluyendo dólares que los bancos crean cuando crean préstamos.
No he trabajado dentro de la Fed, por lo que he incluido algunas suposiciones menores sobre operaciones internas específicas , pero aquí hay algunas explicaciones de expertos.
Ex miembro del Tesoro: la deuda con el PIB de EE. UU. No importa (pero sí la de Grecia)
Los dólares no salen del sistema financiero de EE. UU.
Warren Mosler (ex propietario del banco) se une a Real Progressives para hablar sobre la banca