¿Cuál es la diferencia entre desviación estándar y beta?

Una respuesta técnica es que la Beta de y en x es el coeficiente de correlación entre y y x, multiplicado por la desviación estándar de y, dividido por la desviación estándar de x. Entonces, para un estadístico, Beta es más similar al coeficiente de correlación (es solo un coeficiente de correlación expresado en diferentes unidades) que a la desviación estándar.

Sin embargo, las finanzas han popularizado la idea de usar Beta como medida de riesgo, lo que lo hace similar a la desviación estándar. Un precio de seguridad con una desviación estándar alta puede moverse mucho, lo cual es una sensación de “riesgo”. Una seguridad con una Beta alta agrega mucha desviación estándar a la cartera en la que se calcula la Beta. Entonces, si una acción tiene una Beta de, digamos, 1.25 en el S & P500, un inversionista que posee el S & P500 tendrá aproximadamente la misma desviación estándar si vende 1.25% de su cartera S & P500 y coloca el 1% (es decir, 80% del cantidad que realizó al vender) en esa acción.

Por lo tanto, Beta combina dos tipos de riesgo, la volatilidad de la acción y la medida en que la acción sube y baja con el mercado. No debe usarse para evaluar el riesgo de las acciones en sí mismas, o en una cartera diferente de la S & P500 (o lo que sea que se calculó la Beta). Tampoco se puede usar para pensar en grandes inversiones en una acción. Pero si está agregando una pequeña cantidad de acciones a una cartera, es la medida de riesgo relevante. La desviación estándar de las acciones que no es capturada por la Beta se diversificará y no aumentará el riesgo de la cartera.