No es el suministro de dinero en efectivo lo que se infla y se desinfla. Es la oferta de dinero de la cuenta de depósito la que se infla y se desinfla.
Los bancos comerciales crean el suministro de dinero de la cuenta de depósito para “financiar” sus préstamos bancarios y compras de bonos. Un préstamo bancario crea un nuevo saldo de cuenta de depósito gastable (crédito) y un nuevo saldo de cuenta de préstamo (deuda) en las cuentas de depósito y préstamo del deudor. La mayoría (alrededor del 95%) de nuestra “oferta monetaria” es deuda de crédito creada por bancos comerciales. Solo alrededor del 3% es dinero en efectivo creado por el gobierno / banco central.
Los gobiernos y sus bancos centrales crean la oferta de dinero en efectivo cuando los bancos centrales monetizan la moneda.
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El banco central compra billetes y monedas (moneda) de la impresora y la menta del gobierno, y paga sus compras de divisas escribiendo un crédito gastable en la cuenta del banco central del gobierno. El crédito es dinero creado por el banco central. Luego, el gobierno gasta los créditos de su cuenta del banco central, en las cuentas de depósito bancarias comerciales de los beneficiarios, a través del sistema de pagos operados por bancos centrales / comerciales de débito de saldos de cuentas de pagadores y créditos de saldos de cuentas de beneficiarios.
Los bancos comerciales compran divisas del banco central y pagan sus compras de divisas con un débito en los saldos de sus cuentas de reserva. Por ejemplo, el banco central debita el saldo de la cuenta de reserva del banco comercial: $ 100,000, luego envía una entrega de camión blindado de 5000 billetes de $ 20 a la bóveda del banco comercial. El banco almacena sus cajones de efectivo y cajeros automáticos con los billetes, y ahora puede proporcionar servicios de retiro de efectivo a sus clientes de cuentas de depósito.
Usted, “la economía”, compra el dinero en efectivo de su banco comercial y paga con un débito en el saldo de su cuenta de depósito. Desliza su tarjeta de débito en el cajero automático y realiza un retiro de $ 100. Su banco carga electrónicamente el saldo de su cuenta de depósito: $ 100, luego el cajero automático paga 5 billetes de $ 20. Ha convertido $ 100 del crédito de su cuenta de depósito en $ 100 de dinero en efectivo. Su banco ahora “le debe” $ 100 menos dinero. El banco ha pagado $ 100 de su deuda de depósito, en efectivo. {Usted tiene “depósitos bancarios” (deuda de crédito) en su cuenta de depósito. El saldo de la cuenta de depósito es el activo monetario (crédito) del cliente de la cuenta de depósito que se debe como pasivo (deuda) monetario del banco. Los préstamos bancarios no crean dinero. Crean deudas de crédito que se pueden cobrar en efectivo.}
Cuando los clientes de cuentas de depósito compran más efectivo de sus bancos comerciales, los bancos compran más divisas del banco central, que ordena más billetes y monedas de la Impresora y la Menta. Los gobiernos no imprimen dinero y lo gastan en la oferta monetaria de la economía. La oferta de dinero en efectivo aumenta cuando las personas convierten más créditos de su cuenta de depósito en retiros de efectivo.
Los saldos de las cuentas de depósito en cuentas bancarias no fueron creados originalmente por personas que depositan dinero en efectivo en bancos.
Los saldos de las cuentas de depósito son creados por bancos comerciales, cuando los bancos hacen préstamos con deudores privados y compran bonos de deudores del gobierno.
No tiene dinero en su cuenta bancaria.
Tiene depósitos bancarios en su cuenta bancaria.
Los depósitos bancarios son instrumentos de deuda crediticia que los bancos crean para “financiar” sus préstamos bancarios y compras de bonos.
Los bancos comerciales crean el suministro de dinero de la cuenta de depósito cuando los bancos monetizan las deudas gubernamentales y privadas.
Los deudores y sus bancos acreedores crean la oferta de dinero de la cuenta de depósito, y la cuenta del préstamo y la deuda de los bonos, al expandir los balances de los bancos con pares vinculados de nuevos pasivos de depósito y activos de ganancia.
Los bancos emiten pasivos de depósito (saldos de cuentas de depósito) para comprar activos que generan ingresos (nuevos saldos de cuentas de préstamos y deudas de bonos de los deudores que pagan intereses)
Un préstamo bancario (o compra de bonos) crea un nuevo saldo de cuenta de depósito gastable (crédito) y un nuevo saldo de cuenta de préstamo que genera intereses (deuda), en las cuentas de depósito y préstamo del deudor.
Los deudores gastan los créditos de la cuenta de depósito y deben los saldos de las cuentas de préstamos y las deudas de los bonos.
Los beneficiarios – receptores de los gastos de los deudores – reciben los créditos en sus cuentas de depósito del beneficiario, a través del sistema de pagos del banco que carga los saldos de las cuentas de los pagadores y los saldos de las cuentas de los beneficiarios.
Por ejemplo, gasta los créditos de su cuenta de depósito a través de banca en línea, tarjeta de débito, cheque, transferencia bancaria, etc. Se le paga “depósitos bancarios” mediante cheque, depósito directo, transferencia electrónica, etc. El saldo de la cuenta de depósito del pagador se carga y El saldo de la cuenta de depósito del beneficiario se acredita en el monto de los pagos. Los bancos comerciales debitan y acreditan los saldos de las cuentas de depósito de sus clientes.
De ahí proviene el suministro de dinero de la cuenta de depósito, los saldos de la cuenta de depósito en las cuentas de depósito de personas y empresas en bancos comerciales.
Los deudores de cuentas de préstamo y bonos deben TODO el suministro de dinero de la cuenta de depósito a sus bancos acreedores, ya que los saldos de las cuentas de préstamos y deudas de bonos no pagados (pero aún “adeudados”) de los deudores.
Un préstamo bancario (o compra de bonos) se suma a la oferta de dinero de la cuenta de depósito y se suma igualmente a la deuda de la cuenta de préstamo (o bonos).
Pagar un préstamo bancario reduce la oferta de dinero de la cuenta de depósito e igualmente reduce la deuda de la cuenta del préstamo.
Los gobiernos en realidad no pagan su deuda total de bonos. Traspasan la deuda vencida y la agregan año tras año. La deuda de bonos del gobierno es la “base estable” del sistema de creación de oferta de dinero de la cuenta de depósito de un banco comercial.
La deuda crediticia aumenta y disminuye en conjunto. La deuda crea el crédito. Pagar el crédito extingue la deuda.
La deuda de bonos del gobierno crea alrededor del 30% de la oferta monetaria de la cuenta de depósito. La deuda privada crea el resto.
La mayor parte del crédito del banco privado se crea para financiar las compras de activos del deudor: acciones en la década de 1920; bienes raíces en la década de 2000. Los activos están todos “hipotecados”. Agregar el dinero de compra al mercado de activos permite a los propietarios de activos vender sus activos a precios más altos. La expansión del crédito bancario infla los precios de los activos.
Cuando los deudores y sus bancos acreedores dejan de agregar nuevas compras de dinero a los mercados de activos, los precios de los activos se desinflan. Después de 2007, millones de deudores hipotecarios dejaron de pagar $ billones de préstamos hipotecarios. El precio de venta de bienes inmuebles se desinfló en $ billones.
Mientras tanto, a los propietarios de bienes raíces que vendieron sus bienes inmuebles (activos) a precios inflados, se les pagó y ahora tienen todos esos $ billones de saldos de cuentas de depósito que los bancos crearon como préstamos hipotecarios, y los deudores gastaron comprando los bienes inmuebles. Esos $ trillones de saldos de cuentas de depósito son los $ trillones de pasivos de depósito del balance.
El saldo de la cuenta del préstamo hipotecario que paga intereses del deudor es el activo que genera intereses en el balance del banco.
El precio vendible de los bienes inmuebles hipotecados es el activo colateral del banco.
Cuando los deudores hipotecarios dejaron de pagar $ trillones de préstamos hipotecarios, $ trillones de los activos de los bancos se volvieron incobrables.
Cuando el precio vendible de los bienes inmuebles fuertemente hipotecados se desinfló en $ billones, el precio vendible de los activos colaterales de los bancos se desinfló en $ billones.
Mientras tanto, en el otro lado de los balances de los bancos: los vendedores de bienes raíces todavía tienen todos esos $ billones de saldos de cuentas de depósito, que son los pasivos de depósito del balance de los bancos (pasivos monetarios: deudas, adeudados a sus acreedores: su cuenta de depósito clientes).
Los bancos deben $ billones más de pasivos de depósito “pagaderos” que los bancos que tienen activos de recaudación “cobrables” y activos de garantía “vendibles”.
El sistema de banca comercial es trillones por debajo de $ 0 insolvente .
Para restablecer la solvencia después de que la burbuja del precio de las acciones de los años 20, inflada por el crédito, alcanzara su punto máximo y se desinflara, miles de bancos se declararon en quiebra y los miles de millones de dólares de los saldos de las cuentas de depósito de los clientes simplemente fueron cancelados por los Fideicomisarios de bancarrota como las deudas de depósitos impagos de los bancos deudores en quiebra que podían no “pagar” el dinero que “debían” a sus acreedores no garantizados, sus clientes de cuentas de depósito.
En la década de 1930, mil millones eran mucho dinero. Irving Fisher identificó la cancelación repentina de un porcentaje significativo de la oferta monetaria de la cuenta de depósitos de la economía como la causa directa de la depresión de la deflación de la deuda de los años treinta.
Esta vez, los reguladores del sistema bancario planean restablecer la solvencia de los balances de los bancos mediante la extinción de $ billones de saldos de nuestras cuentas de depósito en los canjes de deuda por acciones conocidos como “rescates de depositantes”.
La inflación de la oferta monetaria ocurre cuando los deudores y sus bancos acreedores crean saldos de cuentas de depósito, y los deudores los gastan comprando activos. A los vendedores de activos se les pagan los nuevos saldos de las cuentas de depósito, lo que se suma a la oferta monetaria de la cuenta de depósito “de la economía”.
La deflación de la oferta monetaria ocurre cuando los saldos de las cuentas de depósito de los vendedores de activos se cancelan o se rescatan.
No importa si el saldo de su cuenta de depósito se cancela o se rescata.
De cualquier manera, su “dinero en el banco” se ha ido para siempre.
En realidad no es “dinero”. Es deuda de crédito. “Depósitos bancarios”. Cuando los deudores no pueden pagar, los acreedores no pueden cobrar.
Los bancos comerciales crean el suministro de dinero de la cuenta de depósito escribiendo números en la columna Créditos de las cuentas de depósito de los deudores. Esos números son deudas de crédito que se pueden cobrar en dinero base emitido por el banco central.
Los bancos centrales también tienen teclados. Los números que ingresan en las cuentas son dinero emitido por el gobierno.
El dinero emitido por el gobierno es en realidad la “solución” a este problema. Podría evitar que los saldos de nuestras cuentas de depósito se rescaten para resolver el problema aritmético del balance de los bancos comerciales. Pero las naciones del G20 han firmado la disposición de “rescate” de la legislación Dodd-Frank, así que prepárate para ser mucho más pobre.