En la economía convencional estándar (es decir, el modelo macro new keynesiano estándar), la herramienta más poderosa que tiene el gobierno para suavizar los ciclos económicos es un banco central. La razón es que la tasa de interés real, que el banco central influye a través de políticas como las operaciones de mercado abierto de la Reserva Federal, es uno de los “precios” más cruciales que enfrentan las empresas. Por ejemplo, la mayor parte de la actividad económica actual se financia a través de la deuda, por diversas razones, como problemas de liquidez y asimetrías de información. Para determinar si un proyecto de inversión debe ser financiado, uno finalmente pregunta si la tasa de rendimiento excederá la tasa de interés. Si es así, uno debería financiar el proyecto. Además, los datos históricos indican que la inversión (en términos económicos, es decir, los gastos destinados a la producción real, como la compra de maquinaria) es la parte más volátil del PIB. Por lo tanto, cuando ocurren recesiones económicas, es la inversión la que más se golpea, y cuando ocurren los auges, la inversión aumenta considerablemente.
La economía monetaria en general es el estudio de la relación entre el dinero y la economía real. Una gran razón por la que esta es un área importante de la economía es que el banco central influye en la tasa de interés real a través del dinero porque el dinero es el medio de cambio y la unidad de cuenta que usa la mayoría de las personas. Por lo tanto, es importante comprender cómo el banco central puede suavizar las fluctuaciones comerciales utilizando su control de la creación de dinero, que los economistas llaman mecanismos de transmisión de la política monetaria. Además, la economía monetaria se preocupa por la inflación, ya que el nivel de precios se mide en términos de dinero y está directamente influenciado por la oferta de dinero. Los economistas generalmente están de acuerdo en que administrar las expectativas inflacionarias es importante para mantener una economía estable, y nuevamente el banco central tiene un papel principal en mantener los niveles de precios relativamente predecibles.
Desde un punto de vista más teórico, la economía monetaria es importante porque el dinero es algo divertido en un modelo económico. Si el mundo fuera una economía perfecta, la gente nunca necesitaría cambiar dinero para comprar cosas; cambiarían directamente su trabajo y riqueza por los bienes y servicios que desean consumir. Después de todo, el dinero en sí mismo no tiene valor. Si vivías en el espacio, tener un billón de dólares no hace nada cuando no hay nada que comprar con ese dinero. Por supuesto, en el mundo real, el trueque no ocurre y la gente usa el dinero. La economía monetaria pregunta por qué ese es el caso, y dado que el dinero es tan integral en la macroeonomía, esta área de investigación cae naturalmente como un subcampo macro, lo que lleva a muchas preguntas sobre cómo la creación de dinero influye en los resultados macroeconómicos.
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