¿Podemos tener altas tasas de interés al mismo tiempo que hay baja inflación?

¡Absolutamente! Las tasas de interés son impulsadas por algunas variables diferentes. Los importantes para esta respuesta son los siguientes:

  • Tasa libre de riesgo real
  • Inflación
  • Prima de riesgo

Entonces, primero hay un rendimiento relacionado con las inversiones que tienen cero riesgo. Puse la tasa libre de riesgo real allí para dejar en claro que estoy hablando de la tasa libre de riesgo sin compensación por inflación. La inflación es el segundo factor de las tasas de interés, una inflación más alta hace que los inversores quieran un mayor rendimiento, por lo que la inflación aumentará normalmente. El tercero es la prima de riesgo. Dado que la mayoría de las inversiones no son 100% seguras, los inversores también quieren una compensación por asumir riesgos, lo que resulta en una tasa de interés más alta.

Entonces, para responder a su pregunta, puede tener altas tasas de interés y al mismo tiempo baja inflación si la tasa real sin riesgo aumenta (algo improbable) o si aumenta la prima de riesgo.

Mire, por ejemplo, la tasa de interés de los bonos del gobierno griego y la inflación. Puede ver que la tasa de interés alcanza su punto máximo alrededor de 2012, mientras que la inflación está disminuyendo constantemente en el mismo momento. Esto es claramente el resultado de una prima de riesgo más alta incorporada a la tasa de interés.

En realidad, esto es bastante molesto para Grecia, ya que normalmente una inflación alta ayudará a suavizar la carga de la deuda.