¿Por qué ocurrió la recesión de 2008? ¿Cómo impactó esto en el mundo?

Si bien una recesión podría haber tenido mucho que ver con las fallas del mercado inmobiliario y la industria financiera, la razón por la que se puso tan mal es la política monetaria desde 2008.

Entre 1940 y 1980 era una práctica común evitar grandes recesiones imprimiendo y gastando dinero. Esto funciona porque estimula la demanda de mano de obra, a expensas de estimular la demanda de todo lo demás y, por lo tanto, causar inflación. Desafortunadamente, esta política monetaria significaba que a los políticos no les importaban las causas estructurales del desempleo. Se necesitaban niveles crecientes de inflación para detener las recesiones y, finalmente, los bancos centrales se vieron obligados a cambiar su política para evitar la hiperinflación.

Desde 1980, los bancos centrales se han obsesionado cada vez más con la lucha contra la inflación y en 2008 llegaron a un punto en el que el desempleo ya no era una gran preocupación, la inflación tenía que mantenerse baja sin importar qué.

Puede confundirte ver el aumento masivo en la cantidad de dinero que los bancos centrales han creado desde la crisis, porque parece que debería causar mucha inflación. El problema es que el banco central amenaza con retirar ese dinero tan pronto como la inflación se recupere. Esto significa que los bancos ven el dinero como una inversión de ahorro que necesitarán cuando los bancos centrales comiencen a ajustarse. Por lo tanto, se aferran a eso. Por lo tanto, todo ese dinero no causa inflación.

Después de un largo período de aumentos en los precios de las viviendas en los Estados Unidos, muchos inversores en todo el mundo querían participar en el mercado de préstamos a compradores de viviendas en los Estados Unidos, es decir, hipotecas. Las instituciones financieras de EE. UU. Cubrieron esta demanda comprando cientos de miles de hipotecas y empaquetándolas en bonos respaldados por los pagos de la hipoteca.

Para mantenerse al día con la demanda de hipotecas para comprar y empaquetar, los creadores de hipotecas (bancos locales y prestamistas / corredores hipotecarios especializados) persuadieron a prestatarios cada vez menos calificados para que compraran más propiedades con hipotecas. Después de todo, los precios de las viviendas subían rápidamente y algunas personas ganaban mucho dinero volcando casas rápidamente. Tantas hipotecas fueron sacadas por personas que nunca podían pagarlas a menos que pudieran vender la propiedad subyacente con ganancias.

Estos riesgosos préstamos estaban siendo comprados, empaquetados y vendidos a inversores. Las grandes instituciones financieras que hacen el empaque se apoyaron en las agencias de calificación para calificar los bonos como muy seguros, aunque no lo fueron.

Los compradores de los bonos a menudo se cubren comprando seguros contra impagos. AIG, una gran compañía de seguros, tenía una sucursal que vendía muchos seguros con bonos de baja calidad que habían sido altamente calificados.

Entonces, finalmente, la burbuja de la compra de viviendas en los Estados Unidos se detiene. La gente comienza a darse cuenta de que los precios de las viviendas son una locura y dejan de comprar. Los propietarios de las propiedades que dependían de una venta rápida a un alto precio para pagar sus hipotecas no podían pagar.

Los propietarios de los bonos que poseían esas hipotecas fueron a AIG y otros para cobrar su seguro predeterminado. Pero tantas hipotecas estaban en mora que AIG no pudo pagar las reclamaciones. Las instituciones financieras que habían comprado muchos bonos ahora no podían pagar sus deudas y fallaron.

El gobierno de los Estados Unidos finalmente pagó el dinero que AIG debía y se hizo cargo de AIG. Estados Unidos también rescató a algunas de las otras instituciones que habrían quebrado, haciendo un balance de esas compañías a cambio de préstamos.

Durante algún tiempo, los bancos no prestaron dinero. Muchas instituciones se centraron en devolver el dinero que habían pedido prestado en lugar de prestar dinero a clientes industriales para que lo invirtieran. Por lo tanto, la demanda cayó en todo el mundo y el desempleo aumentó. En algunos países, tantos bancos grandes quebraron que los gobiernos casi se declararon en bancarrota y necesitaron saldos del Fondo Monetario Internacional. El Banco Central Europeo tuvo que rescatar a muchos bancos y países de la zona euro (especialmente Grecia).

En los Estados Unidos, el presidente Obama persuadió al Congreso para que rescatara a algunas empresas inestables (en particular, General Motors) para evitar que el desempleo aumentara aún más. También obtuvo dinero del Congreso (no tanto como quería o el país necesitaba) para un programa de estímulo fiscal que construye puentes y carreteras, etc. El Banco de la Reserva Federal de los Estados Unidos mantuvo las tasas de interés en 0 efectivamente, y estimuló la economía con una relajación cuantitativa: comprar grandes cantidades de bonos para obtener más dinero en circulación.

Finalmente, la economía de los Estados Unidos al menos volvió a funcionar con un desempleo de alrededor del 5%. La Fed está empezando a pensar en aumentar las tasas de interés.

Bueno, la causa principal fueron los préstamos Sub Prime realizados por los bancos. En ese momento, los bancos otorgarían préstamos a las personas y luego usarían sus documentos hipotecarios como un bono para otra institución financiera. Estos bonos pronto se hicieron populares y se exportaron a todo el mundo. Pero a medida que disminuía la cantidad de personas elegibles para préstamos, los banqueros no querían detener el flujo de caja. Entonces comenzaron a prestar préstamos a cualquier persona, incluyendo personas sin hogar, strippers, etc., incluso cuando sabían que no podrían pagar sus préstamos.

Finalmente, esto condujo al auge inmobiliario.

Más tarde, estos subprimes aumentaron mucho y la mayoría de ellos se debieron, lo que finalmente llevó a la caída de la industria de bienes raíces y propiedades. Comenzando la crisis.

La caída de los hermanos Leehman fue el clavo en el ataúd.

La respuesta corta es que el gobierno infló una burbuja y la burbuja colapsó.

Fue específicamente una burbuja de alojamiento debido a la locura de propiedad de la vivienda que teníamos desde fines de la década de 1990. Según Thomas Sowell, las regulaciones sobre el uso de la tierra habían elevado los precios inmobiliarios en ciertas áreas, particularmente en California. Esto fue visto erróneamente como una crisis de vivienda en todo el país, por lo que los políticos como Bill Clinton respondieron presionando a los bancos para que prestaran más dinero para hipotecas. Consulte la Estrategia Nacional de Propiedad de Vivienda de Clinton y la Ley de Pago Inicial del Sueño Americano de George W. Bush. También hicimos que Fannie Mae y Freddie Mac compraran hipotecas y las agruparan en derivados. Esto devolvió el dinero a los bancos para que pudieran extender más hipotecas. Todos estos préstamos hipotecarios llevaron más dinero al mercado inmobiliario.

Sin embargo, todo esto no hubiera funcionado para inflar la burbuja, de no ser por una gran fuente de nueva liquidez, y esa es la Reserva Federal. En respuesta al colapso de la burbuja tecnológica, la Fed bajó su tasa de fondos al 1%, que se dice que inundó la economía con alrededor de $ 2 billones de dinero nuevo en el transcurso de los próximos años. Esto proporcionó la liquidez para que Fannie y Freddie y todos los demás prestamistas hipotecarios prestaran mucho más dinero, haciendo que los compradores de viviendas se superaran unos a otros y elevaran el precio de una vivienda. Esto es lo que permitió a las aletas de la casa comprar casas solo para venderlas nuevamente a precios más altos.

Entonces, una vez que se infló la burbuja, aumentar las tasas de interés y cortar el flujo de dinero nuevo permitió que la burbuja comenzara a desinflarse. Todas las inversiones en activos que dependían del aumento de los precios de las viviendas se derrumbaron.

Para más lectura sobre este tema recomiendo

“El auge y el colapso de la vivienda” por Thomas Sowell
“Meltdown” de Tom Woods
“La crisis financiera y la cura del mercado libre” por John Alison

Políticas republicanas fallidas. Como poca regulación. Gasto excesivo (dos guerras), Financiación insuficiente (dos recortes de impuestos para los ricos), destruyeron la economía global. El electorado de EE. UU. Votó a favor de esto durante 2000 y 2004. Los episodios de desorden económico comenzaron a aparecer en 2006. Luego se deterioraron progresivamente hasta que la economía se convirtió en la peor de la memoria.

La desregulación bancaria y la especulación en el mercado inmobiliario llevaron al estímulo sistémico de las personas que compran propiedades que no podían pagar, y todo se derrumbó como un castillo de naipes.

Creó una crisis financiera global y, de no ser por la intervención, habría causado una depresión.