En los Estados Unidos, ¿tenemos resuelto el problema de la hiperinflación, o deberíamos esperar vivir períodos de alta inflación en las próximas décadas?

Respuesta corta: No, la Fed no ha resuelto ningún problema y puede esperar cierta volatilidad de los precios en el futuro a corto y mediano plazo. Será una deflación, seguida de una liquidación seguida de una alta inflación.

La explicación será larga, sigue leyendo si tienes paciencia.

El mecanismo de oferta y demanda está ejerciendo una enorme presión deflacionaria sobre la economía, que la Reserva Federal está tratando de contrarrestar imprimiendo dinero. Como resultado, la moneda base está creciendo rápidamente y la velocidad del dinero está cayendo. Esa es la razón por la cual el aumento general del costo de vida (aunque más alto que el número de IPC del gobierno) ha sido menor en comparación con la impresión de dinero. Observe cómo se comporta el factor multiplicador de dinero para tener una idea de la presión deflacionaria.

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Mientras tanto, la base monetaria aumenta rápidamente, lo que se suma a la presión inflacionaria. Al leer esta respuesta, se agregan más de $ 10K a la base cada segundo. Tómate un momento para dejar que eso se hunda.

Cualquier movimiento de precios que esté presenciando es básicamente un tira y afloja entre estos dos factores opuestos. Los productos básicos subieron más lentamente y algunos de ellos han bajado de precio, mientras que el mercado de activos está experimentando una gran ganancia inesperada de liquidez. Pero incluso esa ganancia no es suficiente para contrarrestar la presión deflacionaria. Anímate si quieres acerca del mercado de valores altísimo, pero si lo normalizas frente a los activos del banco central (que es una medida de liquidez) apenas se recuperó para empezar.

Hasta ahora, la fuerza deflacionaria se ha mantenido firme. Este es un síntoma de cuán profunda es la economía. La reserva federal piensa (o al menos finge pensar) que conseguir una inflación moderada es todo lo que se necesita para reparar la economía. (No importa los problemas estructurales y la fuerza laboral cada vez más mediocre y tonta). De ahí la lucha contra la deflación del libre mercado por parte de QE. La Fed eventualmente obtendrá su inflación imprimiendo dinero como nunca antes. Pero la verdadera arrogancia de la Reserva Federal es cuando cree que puede controlar la inflación dentro de un rango de IPC óptimo cuando se trata. Junto con los dólares impresos, agregue esos trillones de dólares estadounidenses o bonos denominados en dólares en el extranjero que volverán a la costa estadounidense en caso de que la inflación se establezca.

Los que predicen la hiperinflación se han equivocado hasta ahora porque han subestimado la fuerza deflacionaria del libre mercado. Krugman tiene razón al decir que Amerca no puede tener una inflación sin crecimiento. Pero lo que deja sin decir es que Estados Unidos ya no puede crecer sin inflación.

Lo sorprendente es que la Reserva Federal y los responsables de la política exterior de los Estados Unidos parecen trabajar con propósitos cruzados. Mantener el statu quo del petrodólar para generar déficit ha sido un elemento clave de la política exterior y militar estadounidense. Y, sin embargo, la Fed parece estar empeñada en imprimir el dólar en el olvido, sin detenerse hasta que la gente se dé cuenta de lo inútil que puede ser cada moneda verde. O tal vez algunas personas piensan que la Fed puede seguir imprimiendo para siempre, mientras que el resto del mundo seguirá acumulándolas para siempre.