Objetivos GST: –
1. Garantizar la disponibilidad de crédito de entrada en toda la cadena de valor.
2. Minimizar el efecto en cascada de los impuestos
3. Simplificación de la administración tributaria y el cumplimiento.
4. Armonización de la base imponible, las leyes y los procedimientos administrativos en todo el país.
5. Minimizar las losas de tasas impositivas para evitar problemas de clasificación
6. Prevención de la competencia poco saludable entre los estados.
7. Aumentar la base impositiva y aumentar el cumplimiento.
Desafíos de implementación: –
1. Falta de adaptación
2. Falta de personal capacitado
3. El registro doble puede aumentar el cumplimiento y el costo
4. Falta de un mecanismo claro para controlar la evasión fiscal
5. Difícil de estimar el impacto exacto de GST
Impacto en la inflación:
Según el GST propuesto, la tasa impositiva efectiva sobre los bienes (que comprende alrededor del 70-75 por ciento de la canasta del IPC) disminuirá.
Una proporción significativa (35-40 por ciento) de los bienes (principalmente productos agrícolas) no están sujetos a impuestos y esperamos un statu quo en el futuro.
En la actualidad, los componentes orientados a los servicios constituyen ~ 25-30 por ciento de la canasta del IPC y una parte importante pertenece al sector de la vivienda, el transporte y la comunicación. El impuesto de servicio no se impone a ciertos servicios (12 por ciento de la canasta del IPC) y se espera que estos servicios permanezcan exentos bajo el régimen GST. Es improbable que un aumento en la tasa impositiva sobre los servicios tenga un impacto directo significativo en el IPC.
Por lo tanto, la transición general a GST no tendrá un impacto significativo en la inflación
Impacto sectorial de GST: –
Automóviles: La tasa impositiva efectiva en el sector actualmente oscila entre el 30% y el 47%.
Reflejos:-
► Al implementar el GST, se espera que la tasa impositiva oscile entre 20-22 por ciento.
► Se espera que impulse la demanda general y reduzca el costo para el usuario final en aproximadamente un 10 por ciento.
► El tiempo de transporte y el costo total se reducirán, ya que los bienes se transferirán de un estado a otro superando fácilmente varios puntos de control y de octroi.
► Además de esto, el costo de la logística y el inventario de la cadena de suministro se reducirá en casi un 30-40 por ciento.
Impacto: a largo plazo, se espera que GST siga siendo positivo para el sector del automóvil. Beneficiarios clave: Maruti Suzuki, Hero MotoCorp, Bajaj Auto, Eicher Motors, Ashok Leyland
Bienes de consumo duraderos
La tasa impositiva actual para el sector oscila entre el 7% y el 30%.
Reflejos:-
► La implementación de GST beneficiará esencialmente a las empresas, que no han hecho uso de exenciones de impuestos en el pasado.
► Conducirá a la reducción de la brecha de precios entre el sector organizado y el no organizado.
► Se reducirán los costos de almacén / logística en los segmentos operativos y no operativos. Esto mejorará la rentabilidad operativa en casi 300-400 bps.
► También se espera que la 7ma Comisión de Pagos aumente la demanda y la entrada de fondos en el sector de bienes de consumo duradero para fines de año.
Impacto: el impacto puede permanecer neutral o negativo, específicamente para las empresas que disfrutan de exenciones impositivas o caen bajo el tramo impositivo concesionario.
Beneficiarios clave: CGCE, Havells, Voltas, Blue Star, Bajaj Electricals, Symphony, Hitachi
FMCG
Impacto: el impacto puede permanecer neutral o negativo, específicamente para las empresas que disfrutan de exenciones impositivas o caen bajo el tramo impositivo concesionario.
Beneficiarios clave: CGCE, Havells, Voltas, Blue Star, Bajaj Electricals, Symphony, Hitachi
Mobiliario y decoración del hogar.
Impacto: actualmente, la tasa impositiva efectiva para el sector oscila por encima del 20 por ciento.
Reflejos:-
► Después de la implementación de GST, las compañías de pinturas y otros productos químicos para la construcción se beneficiarán de una tasa impositiva más baja.
► En la actualidad, la cuota de mercado para el sector organizado es del 65 al 70 por ciento. Las prácticas efectivas de corrección de impuestos bajo el régimen GST asegurarán que la diferencia de precios entre el sector no organizado y el sector organizado se reduzca. Esto mejorará las oportunidades para el sector organizado.
► Se reducirá el costo general y la competitividad de productos como el fabricante de baldosas cerámicas, grifería, artículos sanitarios y madera contrachapada y laminados.
Impacto: se espera que la implementación de GST ponga al sector no organizado bajo una base impositiva uniforme y mejore las oportunidades de crecimiento para el sector organizado.
Beneficiarios clave: pinturas asiáticas, pinturas de Berger, Kansai Nerolac, Akzo Nobel, BASF India, Pidilite, HSIL, Cera Sanitaryware, Greenply, Greenlam Industries, H&R Johnson (Prism Cements), Kajaria Ceramics.
Logística
Aspectos destacados: La implementación de GST conducirá a un menor tiempo de tránsito y, por lo tanto, generará una mayor utilización de camiones.
Esto aumentará la demanda de camiones de alto tonelaje y conducirá a una reducción general en los costos de transporte.
Facilitará el flujo continuo de bienes entre estados, que se espera que acelere directamente la demanda de servicios logísticos.
Impacto: el sector logístico está en gran parte fragmentado y comprende muchos actores no organizados. Varios jugadores en el sector no organizado evitan los impuestos, lo que genera una brecha de costos entre ellos y los jugadores organizados.
Con el GST entrando en escena, esperamos un impacto positivo general, con una reducción en la competitividad de los costos, ya que todos los jugadores estarán bajo una base impositiva uniforme, mejorando así las oportunidades de crecimiento para los jugadores organizados.
Beneficiarios clave: VRL Logistics, GATI, Blue Dart, Transport Corporation of India, Snowman Logistics
Cemento
Actualmente, el impuesto sobre el cemento oscila entre el 27% y el 32%.
Reflejos:-
► Se espera que la tasa impositiva para el sector del cemento disminuya a 18-20 por ciento bajo el régimen GST.
► Se espera que esto conduzca a ahorros en el costo de transporte, que actualmente representa hasta el 20-25 por ciento de los ingresos totales.
► De este modo, las realizaciones generales de las compañías de cemento mejorarán sustancialmente la implementación posterior al GST.
Impacto: el impacto de GST será positivo, ya que las empresas también podrán ahorrar en sus costos logísticos, debido a la racionalización de los almacenes y a los menores costos de transporte (debido a la disminución del tiempo de tránsito).
Beneficiarios clave: ACC, Ultratech, JK Cement, Shree Cement.
Entretenimiento
Nos hemos dividido en dos categorías principales, es decir, multiplex y medios. Esperamos un impacto significativo en ambos sectores después de la implementación de GST.
Multiplexes: esta categoría atrae diferentes impuestos, como el impuesto al servicio, el impuesto al entretenimiento y el IVA, entre otros. Actualmente, el impuesto efectivo oscila entre el 22 y el 24 por ciento.
Reflejos:
► Se espera que la tasa de impuestos GST se reduzca a 18-20%.
► La reducción de impuestos conducirá a un aumento en el precio promedio de los boletos (ATP) y mayores ingresos.
► Existen varios desafíos relacionados con:
► Disponibilidad de crédito limitado para el impuesto de servicio pagado en alquileres de arrendamiento, costo de mantenimiento, anuncios, cargos de seguridad.
► No hay crédito disponible sobre los impuestos pagados sobre gastos de capital.
► El crédito de IVA disponible en la compra de F&B puede compensarse con la responsabilidad del IVA en las ventas de F&B.
► La tasa impositiva del entretenimiento en las recaudaciones de taquilla oscila entre el 22 y el 24 por ciento, y la misma no es aplicable a ningún impuesto a las entradas.
Estos se abordarán después de la implementación de GST.
Impacto: se espera que el impacto general sea positivo y que los márgenes de Ebitda de los jugadores aumenten en 250-350 bps.
Beneficiarios clave: PVR, Inox Leisure
Medios de comunicación
Actualmente, la tasa impositiva efectiva para los proveedores de DTH oscila entre el 20 y el 21 por ciento (esto incluye el impuesto de servicio del 14 por ciento y el impuesto de entretenimiento de alrededor del 5-7 por ciento).
El rango impositivo efectivo para las emisoras es de alrededor del 14-15 por ciento.
Reflejos:-
► Al implementar GST, se aplicará una tasa general de alrededor del 18-20 por ciento, que es más baja que la tasa impositiva actual para el proveedor de DTH y más alta para la emisora.
► Actualmente, el sector de noticias e impresión está exento de todos los impuestos indirectos. Después de GST, esperamos que se introduzcan tarifas favorables en este sector.
Impacto:-
► La implementación de GST será saludable para los proveedores de DTH y negativa para las emisoras.
► El impacto general en el sector de las noticias y la impresión será neutral.
Beneficiario clave: Dish TV
Marginalmente negativo: Zee, Sun, HT Media y Jagran Prakashan
Textiles / prendas de vestir
La tasa impositiva efectiva para el sector actualmente oscila entre el 6 y el 7 por ciento.
Reflejos:-
► Bajo el régimen GST, no está claro si continuará una tasa más baja para las prendas confeccionadas.
► Las empresas pueden verse afectadas negativamente en caso de que la tasa del impuesto a la producción sea alta.
► En el futuro, varias compañías de exportación también pueden aprovechar los beneficios de devolución de impuestos. Aunque esperamos más claridad sobre el impacto de estos beneficios.
Jugadores clave que se verán afectados: Arvind, Raymond, Page Industries
Pharma
Actualmente, el sector disfruta de varios incentivos fiscales basados en la ubicación. La tasa impositiva efectiva (impuesto especial) para la mayoría de las empresas está muy por debajo de la tasa impositiva legal (6 por ciento).
Reflejos:-
► Se espera que continúe el tramo impositivo concesional para el sector.
► Las exenciones de impuestos existentes continuarán hasta el vencimiento del período de exención de impuestos. En el futuro será difícil presentar las nuevas exenciones.
► También se espera que GST aborde la estructura de servicio invertido y reduzca los costos logísticos para el sector.
Impacto: se espera que sea neutral para el sector farmacéutico.
TI e ITeS
Actualmente, la industria de TI está sujeta a una tasa impositiva efectiva del 14 por ciento.
Reflejos:-
► Se espera que la tasa de impuestos bajo GST aumente a 18-20 por ciento.
► La industria obtiene una gran parte de sus ingresos de las exportaciones, que continuarán estando exentas bajo GST.
► Los litigios en torno a la imponibilidad del software enlatado probablemente terminarán bajo el régimen GST ya que no habrá distinción entre bienes y servicios.
Impacto: se espera que varíe de neutral a ligeramente negativo.
Telecom
Actualmente, los servicios de telecomunicaciones están sujetos a un impuesto de servicio del 14 por ciento.
Reflejos:-
► Se espera que la tasa impositiva aumente al 18 por ciento bajo GST.
► Se espera que las compañías de telecomunicaciones puedan pasar la mayor carga fiscal a los suscriptores de pospago.
► La disponibilidad de crédito tributario por insumos reducirá el costo de gasto de capital del sector.
Impacto: el aumento de la tasa impositiva efectiva puede ser marginalmente negativo para el sector. Es posible que las compañías de telecomunicaciones no puedan transferir todo el aumento de los impuestos a todos los consumidores finales, especialmente a los del segmento prepago Arpu inferior.
Metal
Actualmente, la tasa impositiva efectiva para los productos de metales básicos es del 19-21 por ciento:
► El IVA varía de 4-5% dependiendo del estado
► Impuestos especiales del 12,5%, CST del 2% e impuestos de entrada en los estados respectivos.
Impacto: bajo GST, no se sabe si los productos metálicos atraerán una tasa especial que sea inferior a la tasa estándar de GST.
Servicios bancarios y financieros
Actualmente, la tasa impositiva efectiva es del 14 por ciento, que se aplica solo al componente de tarifa (y no a los intereses) de la transacción.
Reflejos:-
► Bajo GST, se espera que la tasa impositiva efectiva sobre las transacciones basadas en tarifas aumente al 18-20%.
► A medida que aumenten los impuestos sobre los servicios de insumos, los gastos operativos (que comprenden alquiler, honorarios legales y profesionales, publicidad, seguros, telecomunicaciones y otros gastos) también aumentarán marginalmente.
Impacto: con la implementación de GST, se espera un aumento moderado en el costo de los servicios financieros, tales como tarifas de procesamiento de préstamos, cargos de tarjetas de débito / crédito, primas de seguros, etc.