No soy un experto en todo esto, pero contaré lo que he aprendido.
Una, la escuela del “monetarismo” en economía descarta la política fiscal (gasto directo en el sector privado) y pone todos los huevos en las tasas de interés (todo el poder para los bancos) para controlar la oferta monetaria general a través de la creación de crédito.
Excepto que el banco central en los Estados Unidos realmente no puede limitar la creación de crédito privado, solo controla indirectamente el costo de ese crédito.
- ¿Cuál es el monto actual en dólares de la "provisión de deuda incobrable" en los balances de los diez bancos más grandes de los EE. UU. A agosto de 2012?
- ¿Comparar entre la contribución de los diferentes sectores de la economía al crecimiento del PIB durante el período de planificación?
- ¿Cuáles son algunos ejemplos de crecimiento económico?
- ¿El marketing estimula el crecimiento económico a corto plazo?
- ¿Qué sucede cuando la inflación de un país en desarrollo disminuye rápidamente?
Durante un auge especulativo, como a mediados de la década de 2000, la Fed aumentó directamente la tasa de interés (controla los intereses de los Fondos de la Fed, pero no otros intereses de mercado, excepto indirectamente como múltiplos), pero las personas y las empresas NO tomaron menos préstamos. Continuaron pidiendo prestado más porque la burbuja inmobiliaria todavía se estaba inflando y las ganancias esperadas excedieron el impacto de la tasa de interés.
Además, el mercado tenía que mantener la máquina en funcionamiento para mantener sus decisiones anteriores “solventes”. Esto se llamó la etapa de “Ponzi Finance” del capitalismo, muy alejado del libro de texto de capitalismo industrial / de producción.
Eventualmente, más y más hipotecas de globo “exóticas” de interés solo alcanzaron la marca de 3 años o 5 años, cuando se suponía que el propietario debía refinanciar y usar sus ganancias en el activo para el pago inicial de una hipoteca estándar no subprime. Algunos propietarios se sorprendieron, ni siquiera se les explicaron esos términos, no sabían que su tarifa mensual se triplicaría y, a veces, los términos se escribieron en contratos posteriores por fraude de agentes, no los términos que acordaron inicialmente.
Los valores predeterminados comenzaron a aumentar, lo que enfrió el mercado, lo que provocó que los valores predeterminados aumentaran aún más.
Los precios se habían inflado hasta el punto de que “volcarse” a un precio aún más alto (mayor tonto) comenzó a golpear un muro (flexible). Con la interrupción del mercado “flip” y los bancos / empresas / inversores tratando de salir de los valores hipotecarios, los precios de los activos también comenzaron a caer. Por lo tanto, las empresas “ricas en activos” quedaron repentinamente insolventes, completamente en quiebra e incapaces de obtener préstamos en garantía.
Irving Fisher escribió sobre esto después de la Gran Depresión, cuando perdió todo después de hacer predicciones alcistas. Cuando los precios de los activos colapsan, la deuda privada en realidad aumenta , en relación con el PIB y en relación con los precios de los activos, incluso cuando no se emite un nuevo crédito y las personas y las empresas se están relajando. Por lo tanto, todos los prestatarios y especuladores ahora están profundizando en la deuda cada mes, en relación con el PIB y los ingresos, ganancias y activos, sin pedir prestado ni un centavo más.
El crédito disponible se agotó en los EE. UU. En 2017 (y en otros países en diferentes momentos o iguales) debido a que los valores colaterales inflados de crédito poco realistas se evaporaron. Poco realista porque los salarios eran planos y, por lo tanto, un acuerdo “bueno” dependía del mercado invertido, vendido con el argumento de que los precios generales de la vivienda siempre subirían y nunca bajarían.
Después del colapso, las tasas de interés radicalmente reducidas no pudieron “empujar” más ventas de crédito a acciones de viviendas que valían menos de lo que ya se debía, por lo que muchas personas no podían vender sin recibir un gran golpe. Incluso los solicitantes de hipotecas buenos, como los médicos jóvenes con ingresos crecientes esperados, fueron rechazados.
Se hizo difícil vender propiedades de REO bancarias después de la ejecución hipotecaria y la recuperación, porque nadie sabía dónde se detendría el fondo, o si un acuerdo barato se convertiría en un mal negocio cuando los precios cayeran aún más.
Por lo tanto, este “alto interés disuade las ventas y hace que los productos sean más baratos” se aplica a los mercados “normales”, ni a Bubble ni a Colapso, y se aplica principalmente a los bienes raíces, que (según he leído) es aproximadamente el 80% de la creación de crédito .
El alto interés puede hacer que los “activos”, como los bienes raíces, sean más difíciles de vender y, por lo tanto, más baratos, pero no tanto con los bienes ordinarios . Tal vez sea así para los automóviles y probablemente para otros activos financieros comprados para obtener ganancias especulativas con márgenes ajustados, donde los mayores intereses + costos podrían eliminar toda la ganancia o cambiar la relación riesgo / ganancia de todos modos.
Esta idea sobre tasas de interés más altas sería en gran medida inaplicable a los bienes de consumo ordinarios, excepto en la medida en que los mayoristas y minoristas también usen crédito a corto plazo, y los agricultores y fabricantes también pueden verse afectados por tasas de interés más altas.
Otros artículos de “boleto más grande” que algunas personas financian, como refrigeradores y grandes sistemas de entretenimiento, probablemente también verán una desaceleración y comenzarán a tener un precio con tasas de descuento … pero no recuerdo haber visto mucho de eso. Los precios estaban en su mayoría encerrados en un rango estrecho debido a los precios marginales y compromisos previos. Los minoristas no pueden publicar 50% de descuento en las tiendas. Probablemente preferirían vender a las tiendas de subastas excedentes sin servicios o trucos, en lugar de rebajas excesivas en el interior, lo que afectaría otras ventas.
Otro factor opuesto es que el Gobierno de los EE. UU. Es un pagador neto de intereses, para los ahorradores , a través de Treasury Securities, por lo que el público en general (sector privado) que puede tener una cartera de jubilación o inversión grande o pequeña, tasas de interés más altas trabajarán a su favor, probablemente dándoles más poder adquisitivo actual y / o aumentando sus ahorros … todo lo demás es igual, lo cual es desconocido.
Los bajos intereses tenderán a agotar los ahorros para la jubilación o estancarse, y los cheques de dividendos mensuales pueden reducirse.
Toma lo que escribí con un grano de sal. Haz otra investigación. Usa el sentido común. Considere el blog de Mike Norman para consejos de inversión.