No se el futuro; No creo que nadie lo haga. Sin embargo, no creo que vaya a haber una crisis financiera este año o el próximo. Es común que las personas miren la última crisis y piensen en problemas futuros en esos términos, pero si observamos la historia, cada crisis económica fue bastante única.
Ninguno de los excesos que causaron la crisis financiera de 2008-2009 están vigentes hoy. No hay préstamos subprime excesivos. El apalancamiento financiero no está fuera de control. Los derivados de todo tipo todavía se usan ampliamente, pero no en la medida en que lo fueron en 2006-2007. No hay “exuberancia irracional”.
La corrección del mercado de valores que estamos experimentando en este momento es bastante normal. El índice S & P500 alcanzó dos picos con aproximadamente siete años de diferencia, luego se abrió paso para obtener una ganancia aproximada del 30% en esos picos. Los picos anteriores ahora son un nivel de soporte importante. Sería muy normal que el mercado pruebe ese soporte.
- ¿Cuáles son los factores detrás del pésimo desempeño de las inversiones de John Paulson hoy dado que tuvo tanto éxito durante la crisis financiera de 2008?
- ¿Habrá otra crisis bancaria global aún más grande que la de 2008?
- ¿La regulación financiera ha ido demasiado lejos desde la crisis financiera de 2008?
- ¿Cuál de las supuestas causas de la crisis financiera de 2008 puede ser respaldada por evidencia, y cuál es esa evidencia?
- ¿Cuáles son algunas historias de éxito resultantes de la crisis financiera de 2008?
Lo que me pone nervioso es la medida en que los mercados financieros mundiales se han vuelto dependientes de las manipulaciones de los bancos centrales. También existe el factor de tasas de interés ultrabajas en el mundo desarrollado y el efecto que esto tiene sobre el comportamiento de los inversores y ahorradores. Esto se combina con una porción desproporcionadamente grande de la oferta monetaria en estos países que está vinculada a inversiones riesgosas. Si esto continúa siendo cada vez más exagerado, podría causar que una corrección financiera normal se salga de control y se convierta en una implosión.